Le niveau élevé des liquidations et les mauvaises performances post-cotation des SPAC ont freiné l'appétit des investisseurs pour les nouvelles introductions en bourse. Ce trimestre, l'activité des introductions en bourse de SPAC a atteint l'un de ses niveaux les plus bas de ces dernières années - elle a atteint son plus bas niveau depuis six ans en termes de volume, avec des valeurs également en baisse à des niveaux jamais vus depuis 2016. Comme les conditions de marché restent difficiles et que de nombreux promoteurs de SPAC cotées début 2021 doivent achever ou dénouer leurs transactions, l'activité d'introduction en bourse des SPAC devrait rester modérée à court terme.
Performance régionale globale : l'euphorie ressentie au début a disparu à la fin du trimestre
L'activité d'introduction en bourse dans les Amériques a été conforme à celle du premier trimestre 2022, mais elle est restée bien en deçà des niveaux observés au cours des périodes comparables de la dernière décennie, terminant ce trimestre avec 40 opérations et une valeur de 2,6 milliards d'USD, soit une hausse de 11 % en volumen et de 9 % en valeur en glissement annuel. Sur les bourses américaines, il y a eu 31 opérations, dont huit ont dépassé 50 millions de dollars américains. Par ailleurs, le Canada a connu sa plus importante introduction en bourse depuis mai 2022, avec une valeur de plus de 100 millions de dollars américains. Même si les niveaux d'activité des IPO ont été plus faibles, nous avons commencé à voir quelques développements positifs dans les domaines de l'inflation, des taux d'intérêt, des valorisations et de la volatilité du marché, ce qui pourrait ouvrir la voie à une reprise potentielle du marché des IPO dans les Amériques.
Bien que le marché des introductions en bourse de l'Asie-Pacifique ait représenté 59 % des opérations mondiales, son activité a diminué de 6 % en nombre et a chuté de 70 % en valeur au premier trimestre 2023, avec seulement 175 opérations et un montant de 12,7 milliards de dollars. Malgré la levée de la quasi-totalité des mesures de lutte contre la pandémie au début de l'année, le marché de la Chine continentale a été un peu plus calme que d'habitude, mais il est sur la bonne voie et représente toujours plus de 40 % de l'ensemble des montants des introductions en bourse dans le monde. Hong Kong, qui est aussi habituellement une locomotive pour les nouvelles cotations, a été inhabituellement calme. Dans l'ensemble, la région Asie-Pacifique a adopté une attitude attentiste, les investisseurs restent prudents et attendant d'autres indicateurs de la reprise du marché.
Comme de nombreuses sociétés ont retiré ou reporté leurs demandes d'introduction en bourse en raison des conditions du marché, l'activité d'introduction en bourse de l'EMEIA a chuté de 19 % en volume et de 36 % en valeur, en glissement annuel, enregistrant 84 introductions en bourse et levant 6,2 milliards d'USD pour le 1er trimestre. L'Inde, en tant que région, a connu la plus forte baisse des montants levés pour l'EMEIA, avec une chute brutale de 83 %, bien qu'elle ait enregistré une augmentation de 50 % du nombre d'introductions. Globalement, ce trimestre, le Moyen-Orient a également été la seule région à connaître une méga-introduction en bourse. Malgré des indicateurs économiques positifs, prudence est mère de sûreté : les investisseurs restent sélectifs dans un marché d'acheteurs, à la recherche d'affaires rentables et durables.
