2 min de temps de lecture 11 janv. 2024
Homme marchant dans une allée bordée de végétation

Baromètre EY du capital risque en France - Bilan annuel 2023

Franck Sebag
Par Franck Sebag

Associé, Assurance, Fast Growing Companies leader, Europe West

Vaste expérience dans les domaines de l’audit et du conseil auprès de sociétés privées publiques, et une connaissance approfondie des marchés financiers mondiaux.

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La France et les Greentech à l’honneur

En résumé :

  • Les sociétés de la French Tech ont réalisé 715 opérations de levées de fonds pour un montant de 8,3 milliards d'euros en 2023
  • Sur le plan sectoriel, le secteur des GreenTech occupe largement la première place avec 2,7 milliards d’euros
  • A l’échelle européenne, la France maintient sa 1ère position des pays de l’Union Européenne et creuse l’écart avec l’Allemagne

2023 restera pour l’écosystème comme une année de rupture. Après plus d’une décennie de croissance des investissements, seules 715 sociétés sont parvenues à lever 8,3 milliards sur l’année 2023, soit une baisse de 38% en valeur et de 3% en volume.

Dans le Top 5, nous retrouvons, Verkor (850M€), Mistral AI (385M€) Driveco (250M€), Ynsect (160M€), et enfin Amolyt Pharma (130M€). Ce podium n’est en valeur que de 10% inférieur à celui de l’année 2022.

En ce qui concerne les secteurs, nous vivons une période de profonde transformation, dans la mesure où le podium a été largement modifié. Ainsi, pour la première fois, le secteur des GreenTech occupe de très loin la première place avec 2,7 Mrds €, en progression à la fois en termes de volume et de valeur (+44% et +30%). Il est suivi par les logiciels, avec 2,1 Mrds € (baisse de 10% en volume et de 40% en valeur) malgré la montée en puissance des projets IA, puis par les Life Sciences avec 1 Mrd € (hausse du volume de 1% et baisse de valeur de 29%).

Il est important, du coup, de remarquer la baisse massive de deux représentants historiques de notre podium sectoriel, à savoir les Fintech (-73% en valeur) et le secteur des services internet (-66% en valeur).

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L’analyse des investissements par taille est significative : les tours de table supérieurs à 50M€ sont ceux qui ont le plus baissé à la fois en valeur (3,8 Mrds €, soit -53%) et en volume (31 opérations, soit -47%), alors que ceux inférieurs à 50M€ ont moins baissé en valeur (4,5 Mrds €, soit -15%) et augmenté en volume (684 opérations, soit +1%). Cette tendance est à mettre en perspective avec la baisse des valorisations, considérable sur les séries C et beaucoup plus limitée pour les tours inférieurs.

La région Île-de-France représente 62% des investissements en valeur en 2023. La région Auvergne-Rhône-Alpes se hisse à la seconde place avec 21 % des investissements en valeur, suivie par la région Provence-Alpes-Côte d'Azur avec 4% des investissements en valeur.

Au niveau de l’Union Européenne, la France se place toujours en 1ère position, creusant cette année l’écart avec son principal prétendant l’Allemagne. Cette dernière cumule 6,6 Mrds avec comme pour la France une baisse significative en valeur (-34%) et en volume (-19%).

Le Royaume-Uni reste très actif en Europe mais demeure à la peine puisque les montants levés ont baissé cette année de 39% en valeur et 21% en volume, bien qu’ils s’établissent tout de même à 16,8 Mrds €.

À quoi s’attendre pour 2024 ?

L’année 2024 devrait être intéressante, conjuguant montée en puissance des drivers de croissance sectoriels (IA, Greentech) et baisse annoncée des taux, ce qui devrait garantir une accélération des investissements pour la FrenchTech.

Ce qu'il faut retenir

En 2023, l'écosystème du capital-risque a connu une année de rupture avec une diminution significative des investissements. La transformation des secteurs est notable, avec les GreenTech en tête pour la première fois. Les investissements par taille révèlent une baisse significative des tours de table supérieurs à 50 millions d'euros. Au niveau de l'Union Européenne, la France reste en première position, creusant l'écart avec l'Allemagne. En 2024, nous anticipons une année intéressante avec une montée en puissance des secteurs de croissance tels que l'IA et les GreenTech, conjuguée à une baisse des taux, stimulant ainsi les investissements pour la FrenchTech.

A propos de cet article

Franck Sebag
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Associé, Assurance, Fast Growing Companies leader, Europe West

Vaste expérience dans les domaines de l’audit et du conseil auprès de sociétés privées publiques, et une connaissance approfondie des marchés financiers mondiaux.

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