Fatores de Risco para o Novo Mercado da B3

- Manufatura Avançada e Mobilidade

- Bancos e Mercados de Capitais (Serviços Financeiros / Private Equity)

- Bens de Consumo e Varejo

- Governo e Setor Público

- Saúde e Bem-Estar

- Seguros

- Mineração e Metais

- Óleo e Gás

- Energia Elétrica e Utilidades Públicas

- Imobiliário, Hospitalidade e Construção

- Tecnologia, Telecomunicações, Mídia e Entretenimento

Além disso, realizamos uma comparação entre os relatórios dos Formulários de Referência do ano anterior e do corrente, com o intuito de identificar variações e tendências que possam agregar ao seu universo de riscos.

Esperamos que esta análise contribua para facilitar o entendimento dos desafios enfrentados pelas empresas listadas no Novo Mercado. Importante destacar que não pretendemos ser exaustivos ou detalhar os riscos de maneira profunda. Nosso propósito é observar os riscos sob uma perspectiva estratégica de negócio, com foco nas tendências de riscos que podem impactar a execução da estratégia e o alcance de resultados corporativos.

Contexto Geral dos Fatores de Risco das Empresas Listadas no Novo Mercado da B3

Com a volatilidade econômica e o aumento de eventos climáticos extremos, as empresas estão buscando aumentar sua resiliência, considerando mudanças climáticas, impactos sociais e um modelo de governança que fortaleça a sustentabilidade de seus negócios. Ao mesmo tempo, buscam monitorar o ambiente econômico e de mercado para se antecipar a variações no comportamento do consumidor. Nesse ambiente incerto, uma preocupação que continua latente está diretamente relacionada à execução da estratégia, bem como com a performance e continuidade dos negócios. Questões relacionadas a mudanças na legislação e disputas judiciais aparecem como preocupação mais relevante neste ano.

Impactos de conflitos ao redor do mundo na economia e na cadeia de suprimentos aumentaram a preocupação com questões geopolíticas. Associadas a potenciais escaladas de conflitos no Oriente Médio e no Leste Europeu, podem trazer cenários ainda mais desafiadores para a execução da estratégia de empresas de diversos setores. Há ainda uma preocupação adicional, que se mantém entre as 10 maiores em comparação com o estudo dos anos anteriores, que é relacionada ao impacto de mudanças de políticas públicas nos negócios, seja em âmbito federal, estadual ou municipal, seja pela velocidade ou pelo custo de adaptação.

Em relação a minimizar os impactos negativos ao meio ambiente e sociedade, as empresas vêm buscando adotar práticas de negócios cada vez mais sustentáveis. Em contrapartida, os investidores estão cada vez mais exigindo transparência e informações sobre essas práticas, e os Governos e órgãos reguladores estão implementando regulamentações e normas mais rígidas para incentivar as empresas a adotarem práticas responsáveis.

Em termos de volume absoluto de Fatores de Risco que analisamos em 2024, observamos uma diminuição de 9% em comparação com 2023.

Observamos variações interessantes na comparação dos Temas de Risco. É importante notar que os 10 primeiros temas por relevância são os mesmos, embora a ordem de relevância seja diferente, como por exemplo o aumento de preocupações relacionadas ao tema ESG e a forma consolidada com que o tema vem sendo tratado dentro das empresas.

Além disso, um desempenho sólido em ESG pode apresentar oportunidades de negócio, como acesso a investidores e preferência do consumidor. Entretanto, existem desafios em sua implementação, tais como, mas não limitados a: falta de consciência e compreensão do tema, mensuração e avaliação de impacto, integração de ESG nas operações, custo e disponibilidade de recursos e a complexidade regulatória, o que pode estar associado ao destaque do tema nos Formulários de Referência analisados e ser considerado como um tema relevante e tendência para gestão de riscos de uma forma geral.

Abaixo, a lista de temas organizados por relevância, considerando os reportes das empresas listadas no Novo Mercado da B3, em 2023:

Outros temas que ganharam maior destaque foram o Interesse dos Acionistas e Inadimplência, que é novo e ganha relevância, considerando o atual momento da economia. O comportamento por setor varia de acordo com cada característica, como apresentaremos a seguir.

Manufatura Avançada e Mobilidade

No setor de Manufatura Avançada e Mobilidade, observamos um aumento significativo no reporte de fatores de risco associados a temas críticos como atendimento à legislação, finanças e caixa, ESG (Environmental, Social, and Governance) e influência do governo.

Essa tendência reflete a crescente complexidade e o dinamismo regulatório que impactam diretamente as operações e a estratégia financeira das empresas, bem como a importância crescente da sustentabilidade e da responsabilidade social corporativa no cenário empresarial atual.

Apesar dessas mudanças, os três principais riscos no setor permaneceram consistentes. Os fatores de risco relacionados ao ambiente econômico e de mercado continuam sendo uma constante, dada a natureza volátil e muitas vezes imprevisível das condições de mercado, que estão além do controle direto das empresas. Isso se reflete na manutenção deste tema como o mais reportado em termos de fatores de risco.

A seguir, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

É importante destacar que, além das preocupações tradicionais, novos temas como conflitos de interesse com partes relacionadas e inadimplência emergiram como pontos de atenção. A inadimplência, em particular, destaca-se como um novo fator de risco, possivelmente refletindo as incertezas econômicas atuais e seu impacto na capacidade de pagamento dos clientes.

A análise detalhada desses riscos e a compreensão de como eles se manifestam em diferentes setores são fundamentais para a elaboração de estratégias de mitigação eficazes e para o fortalecimento da resiliência empresarial em um ambiente de negócios cada vez mais complexo e desafiador.

Bancos e Mercados de Capitais (Serviços Financeiros / Private Equity)

No setor de Bancos e Mercados de Capitais, que engloba Serviços Financeiros e Private Equity, identificamos um aumento significativo nos fatores de risco associados à performance dos negócios. Este crescimento reflete a vulnerabilidade da economia brasileira e como ela pode afetar diretamente a estabilidade e a lucratividade das instituições financeiras. Além disso, riscos operacionais e questões relacionadas ao atendimento à legislação e disputas judiciais também tiveram um aumento, ressaltando a importância de uma gestão de risco eficaz e de uma sólida estrutura de compliance.

Outros riscos que ganharam relevância em relação ao ano anterior e que podem ser considerados tendências incluem a influência do governo, questões de ESG e a gestão de terceiros. Esses temas destacam a crescente complexidade do ambiente regulatório e a importância de práticas sustentáveis e éticas no setor financeiro.

Abaixo, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

Bens de Consumo e Varejo

No setor de Bens de Consumo e Varejo, observamos um aumento na atenção dada aos temas de atendimento à legislação, disputas judiciais e ESG (Environmental, Social, and Governance) nos fatores de risco reportados. Este aumento pode estar associado a uma crescente conscientização sobre a importância da conformidade legal e da sustentabilidade no setor, que está cada vez mais sob o escrutínio do público e dos reguladores.

Os temas relacionados ao ambiente econômico e de mercado, performance dos negócios e riscos operacionais mantiveram suas posições em relação ao ano anterior, indicando que essas áreas continuam sendo alvo de preocupação constante para as empresas do setor e podem ser vistas como tendências de exposição para os negócios.

Abaixo, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

A inclusão da Influência do Governo como um novo fator de risco é notável e sugere uma preocupação crescente com as políticas públicas e suas implicações para o setor. Além disso, a ascensão do ESG no ranking reflete uma tendência global de valorização da responsabilidade social e ambiental das empresas, o que está se tornando um diferencial competitivo importante.

Essas variações destacam a necessidade de as empresas de Bens de Consumo e Varejo continuarem a adaptar suas estratégias para gerenciar riscos de forma proativa, garantindo a sustentabilidade e a resiliência em um mercado em constante evolução.

Governo e Setor Público

No setor de Governo e de empresas públicas, notamos um aumento significativo na preocupação com o ambiente econômico e do mercado, o que reflete o período de transição governamental e as incertezas que ele pode trazer. Esse cenário sugere uma necessidade de monitoramento constante das condições econômicas e de mercado, que podem ter implicações diretas na gestão e nas políticas públicas.

Além disso, houve um crescimento nos temas relacionados ao atendimento à legislação e disputas judiciais, destacando a importância da conformidade legal e da gestão de riscos jurídicos no setor. Outro ponto de destaque é a ascensão dos assuntos relacionados à tecnologia da informação, que agora figuram entre os 10 temas mais relevantes para o setor neste ano, sublinhando a crescente digitalização dos serviços governamentais e a necessidade de segurança cibernética robusta.

Abaixo, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

A inclusão de novos temas como influência do governo, imagem e reputação, gestão de terceiros, conflitos de interesse com partes relacionadas, cobertura de seguros e Recursos Humanos indica uma evolução no entendimento dos riscos no setor público. Esses fatores destacam a complexidade e a interconexão dos desafios enfrentados pelo setor, que vão desde a gestão interna até a percepção pública e a interação com o ambiente político.

Essas mudanças no perfil de risco sublinham a importância de uma abordagem holística e integrada à gestão de riscos no setor público, com ênfase na transparência, na eficiência operacional e na resiliência institucional.

Saúde e Bem-Estar

No setor de Saúde e Bem-Estar, houve um aumento significativo nos fatores de riscos relacionados à performance dos negócios, que ascendeu da 6ª para a 2ª posição neste ano. Esse movimento reflete uma tendência observada no mercado como um todo associada à necessidade de inovação nos modelos de negócio e adoção de novas tecnologias, especialmente em um setor tão impactado pelos avanços tecnológicos e pelas mudanças nas demandas de saúde.

Outro tema que ganhou destaque foi o relacionado aos riscos operacionais, que subiu para o top 3 do setor neste ano, evidenciando a importância da eficiência operacional e da gestão de riscos em um ambiente que é altamente regulado e onde a segurança do paciente é primordial. O tema ambiente econômico e do mercado manteve sua posição, reforçando a ideia de que as condições econômicas externas continuam a ser um fator crítico para o setor.

Abaixo, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

A inclusão da influência do governo como um novo fator de risco e a ascensão do ESG no ranking são indicativos de um ambiente onde as políticas públicas e a sustentabilidade estão se tornando cada vez mais relevantes. Além disso, a entrada da Propriedade Intelectual como um novo tema reflete a importância da inovação e da proteção dos direitos intelectuais em um setor impulsionado pela pesquisa e desenvolvimento.

Essas mudanças no perfil de risco sublinham a necessidade de as empresas do setor de Saúde e Bem-Estar continuarem a adaptar suas estratégias para gerenciar riscos de forma proativa, garantindo a sustentabilidade e a resiliência em um mercado em constante evolução e altamente competitivo.

Seguros

No setor de Seguros, o tema ambiente econômico e do mercado ascendeu à primeira posição do ranking, refletindo as incertezas trazidas pelas mudanças governamentais e pela volatilidade do mercado. Esses fatores são particularmente relevantes para o setor de seguros, que depende fortemente das condições econômicas para a precificação de riscos e para a gestão de investimentos.

Além disso, a performance dos negócios ganhou destaque, subindo da 5ª para a 3ª posição neste ano. Isso indica uma crescente ênfase na eficiência operacional, na inovação e na capacidade das seguradoras de se adaptarem a um ambiente de mercado em constante mudança.

Abaixo, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

A entrada do ESG como um novo fator de risco no ranking e a inclusão da influência do governo, conflitos de interesse com partes relacionadas, imagem e reputação e propriedade intelectual como novos temas refletem um ambiente onde questões de sustentabilidade, ética e inovação estão se tornando cada vez mais relevantes para as seguradoras.

Essas mudanças no perfil de risco destacam a necessidade de as empresas do setor de seguros continuarem a adaptar suas estratégias para gerenciar riscos de forma proativa, garantindo a sustentabilidade e a resiliência em um mercado em constante evolução e altamente regulado.

Mineração e Metais

No setor de Mineração e Metais houve uma mudança significativa no perfil de riscos reportados. Enquanto no ano anterior os fatores de risco estavam mais concentrados em torno dos riscos operacionais, neste ano o tema mais mencionado passou a ser o ambiente econômico e do mercado. Essa mudança reflete as condições econômicas globais e a volatilidade dos mercados, que são particularmente influentes em um setor fortemente atrelado a commodities e preços internacionais.

Além disso, temas como performance dos negócios, ESG (Environmental, Social, and Governance), atendimento à legislação e disputas judiciais ganharam destaque, entrando no Top 10 dos Fatores de Risco reportados nos Formulários de Referência deste ano, indicando que podem ser considerados tendências para empresas do setor.

Abaixo, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

A inclusão da influência do governo e dos interesses dos acionistas como novos temas reflete uma maior atenção às dinâmicas políticas e corporativas que podem afetar o setor. A entrada da inadimplência e da propriedade intelectual como novos fatores de risco também destaca a diversificação dos desafios enfrentados pelas empresas de mineração e metais.

Essas mudanças no perfil de risco sublinham a importância de uma gestão de riscos eficaz e adaptativa, capaz de responder às flutuações do mercado e às exigências regulatórias, ao mesmo tempo em que se mantém atenta às inovações tecnológicas e às expectativas de sustentabilidade e responsabilidade social.

Óleo e Gás

No setor de Óleo e Gás, que é conhecido pela periculosidade de suas atividades, há uma atenção contínua aos temas associados ao ambiente econômico e do mercado, o que se reflete na manutenção da primeira posição deste tema no ranking de fatores de risco. Isso é consistente com a natureza do setor, que é altamente sensível às flutuações de preços globais e às condições econômicas.

Além disso, houve um aumento nos fatores de risco relacionados aos riscos operacionais e à performance dos negócios, que agora ocupam a 2ª e 3ª posição, respectivamente. Esse aumento destaca a importância da segurança operacional e da eficiência na gestão de projetos e operações em um setor onde os riscos podem ter consequências significativas.

O tema ESG (Environmental, Social, and Governance) teve uma variação significativa, passando da 22ª para a 5ª posição, entrando no Top 10 deste setor. Isso reflete uma crescente conscientização sobre a importância da sustentabilidade e da responsabilidade social no setor de Óleo e Gás, que enfrenta pressões crescentes para melhorar seu desempenho ambiental e social.

Abaixo, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

Energia Elétrica e Utilidades Públicas

No setor de Energia Elétrica e Utilidades Públicas, observamos um aumento na preocupação com temas associados a riscos operacionais, refletindo a natureza crítica da continuidade e segurança dos serviços prestados por essas empresas. A confiabilidade operacional é essencial para garantir o fornecimento ininterrupto de energia, que é um serviço público vital.

O atendimento à legislação e disputas judiciais também ganhou destaque, passando a ocupar a 3ª posição entre os Fatores de Risco reportados nos Formulários de Referência. Isso pode ser atribuído à complexidade regulatória do setor e à frequência de litígios relacionados a questões ambientais, regulatórias e contratuais.

Além disso, o tema ESG (Environmental, Social, and Governance) apresentou uma variação significativa, subindo da 23ª para a 4ª posição, indicando um crescente reconhecimento da importância da sustentabilidade e da governança corporativa. A performance dos negócios também mostrou uma tendência ascendente, o que pode refletir as pressões para melhorar a eficiência e a rentabilidade em um ambiente de mercado competitivo.

Abaixo, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

A inclusão da influência do governo, inadimplência, conflitos de interesse com partes relacionadas e propriedade intelectual como novos temas no ranking reflete uma evolução no entendimento dos riscos no setor. Esses fatores destacam a complexidade e a interconexão dos desafios enfrentados pelo setor, que vão desde a gestão interna até a interação com o ambiente político e a proteção de ativos intelectuais.

Essas mudanças no perfil de risco sublinham a importância de uma abordagem holística e integrada à gestão de riscos no setor de Energia Elétrica e Utilidades Públicas, com ênfase na resiliência operacional, na conformidade regulatória e na sustentabilidade.

Imobiliário, Hospitalidade e Construção

No setor Imobiliário, Hospitalidade e Construção, houve um reconhecimento crescente da importância do ambiente econômico e do mercado, que assumiu a posição de topo no ranking de Fatores de Risco neste ano, com potencial para se manter relevante nos próximos. Essa preocupação pode ser reflexo direto da vulnerabilidade e instabilidade econômica do Brasil, que afeta diretamente a demanda por imóveis e a viabilidade de projetos de construção.

Os riscos operacionais também receberam maior atenção, subindo no ranking e refletindo a necessidade de controle efetivo sobre as operações em um setor que lida com grandes projetos e investimentos de longo prazo. Além disso, o tema ESG (Environmental, Social, and Governance) teve um salto significativo, passando da 19ª para a 5ª posição, indicando uma crescente conscientização sobre a sustentabilidade e a responsabilidade social corporativa no setor.

Abaixo, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

Tecnologia, Telecomunicações, Mídia e Entretenimento

No setor de Tecnologia, Telecomunicações, Mídia e Entretenimento, os Fatores de Risco relacionados ao ambiente econômico e do mercado, performance dos negócios e riscos operacionais destacaram-se, ocupando as primeiras posições na lista de tendências.

Isso reflete a sensibilidade do setor às condições econômicas gerais, à necessidade de inovação constante e à importância da gestão eficiente das operações diárias.

O atendimento à legislação e disputas judiciais também ganhou relevância, evidenciando a complexidade do ambiente regulatório e legal que as empresas do setor enfrentam.

Além disso, a influência do governo emergiu como um novo tema de destaque, alinhado com o movimento atual de maior interferência governamental sobre o setor, o que pode ter implicações significativas para a estratégia e operações das empresas.

Abaixo, apresentamos a lista de temas de risco organizados por relevância.

A entrada do ESG como um novo fator de risco no ranking e a inclusão dos interesses dos acionistas e da propriedade intelectual como novos temas refletem uma evolução na percepção dos riscos no setor.

Esses fatores destacam a complexidade do ambiente de negócios e a necessidade de uma gestão de riscos que considere tanto fatores internos quanto externos, incluindo a proteção de ativos intelectuais e a adaptação às expectativas de sustentabilidade.

Essas mudanças no perfil de risco refletem a importância de uma abordagem proativa e integrada à gestão de riscos no setor de Telecomunicações, Mídia e Entretenimento, com ênfase na adaptação às condições econômicas, na conformidade regulatória e na sustentabilidade.

Conclusão

Nesta análise concisa dos Fatores de Risco reportados nos Formulários de Referência, fica evidente que as empresas listadas no Novo Mercado da B3 estão alinhadas aos desafios impostos pelo atual cenário de vulnerabilidade econômica. Observou-se que, ao longo dos últimos três anos, as variações nos temas de risco não foram significativas, o que sugere que as preocupações atuais provavelmente se manterão relevantes e poderão ser consideradas tendências, fornecendo insights valiosos para a estratégia dos próximos anos.

A Gestão de Riscos tem se mostrado cada vez mais pragmática e integrada, buscando conectar e engajar todos os níveis de governança organizacional com a temática de riscos. Essa abordagem evoluída é cada vez mais valorizada e exigida pelos Conselhos de Administração, que demandam relatórios claros, com definições precisas de apetite ao risco e sua disseminação efetiva pela organização.

Compreender a criticidade dos riscos já não é suficiente para gerar insights que equilibrem oportunidades e ameaças. Torna-se essencial entender quais riscos a organização está disposta a assumir, como esses riscos estão sendo monitorados, quais são os indicadores-chave de risco (KRI’s) aplicáveis e como essas informações estão sendo reportadas às partes interessadas. Além disso, uma governança de riscos bem estruturada é fundamental para garantir a eficácia desse processo.

Portanto, as organizações devem continuar a aprimorar suas práticas de gestão de riscos, garantindo que elas estejam alinhadas com as expectativas do mercado e com as melhores práticas globais, para navegar com sucesso em um ambiente de negócios cada vez mais complexo e incerto.

Convidamos você a explorar como as soluções avançadas da EY podem transformar os riscos da sua organização em oportunidades estratégicas para um futuro resiliente e próspero.