8 min. czytania 3 paź 2024

Pomimo spadku wolumenu o 14% do 310 IPO i wpływów o 35% do 24,9 mld USD w ujęciu rok do roku, trzeci kwartał nieznacznie przewyższył pierwsze dwa kwartały 2024 r. pod względem debiutów giełdowych.

ey ipo trends q3 2024

Jak z pewnością siebie przeprowadzić proces IPO?

Autor George Chan

EY Global IPO Leader; EY Greater China Assurance COO

Passionate about helping clients excel in this transformative age. Keen reader. Movie fan.

Kontakt lokalny

EY Polska, CFO Consulting, Partnerka

Ekspertka w zakresie sprawozdawczości finansowej, szczególnie zainteresowana sektorem energetycznym i paliwowym.

8 min. czytania 3 paź 2024

Pokaż załączniki

  • EY Q2 2021 Global IPO trends report (pdf)

    Pobierz 897 KB
  • EY Guide to going public (pdf)

Globalne IPO zachowują odporność pomimo zwiększonej niepewności i zmienności rynkowej.

W skrócie 

  • Dynamika transgranicznych IPO wzrosła, ponieważ amerykański rynek kwitnie, a reformy przyciągają globalne firmy.
  • Stopniowe poszerzanie spektrum sektorów w ofertach publicznych tworzy więcej różnorodnych okazji dla inwestorów.
  • Planowane oferty publiczne świadczą o nieustającym zainteresowaniu sztuczną inteligencją.

W obliczu globalnego spowolnienia gospodarczego, zmienności rynkowej, zmian geopolitycznych i luzowania polityki pieniężnej, globalny rynek IPO w trzecim kwartale 2024 r. wykazał oznaki ostrożnego optymizmu. Pomimo spadku wolumenu o 14% do 310 IPO i wpływów o 35% do 24,9 mld USD w ujęciu rok do roku, trzeci kwartał nieznacznie wyprzedził pierwsze dwa kwartały 2024 r. pod względem liczby debiutów giełdowych.

  • Metodologia

    EY przeanalizował dane dotyczące IPO za trzeci kwartał 2024 roku (stan na 16 września oraz przewidywane transakcje do 30 września 2024 r.), aby określić kluczowe trendy na rynku IPO. W analizie wykorzystano dane dostarczone przez Dealogic, S&P Capital IQ, Mergermarket PitchBook, Oxford Economics, Refinitiv oraz badania EY. Dane akwizycyjnych spółek celowych (SPAC) są wyłączone z wszystkich danych prezentowanych w tym raporcie, chyba że wskazano inaczej.

  • Pokaż opis wykresu#Ukryj opis wykresu

    Wykres kolumnowy ilustruje globalną aktywność w zakresie IPO w okresie od pierwszego kwartału 2022 r. do trzeciego kwartału 2024 r., pokazując liczbę IPO w poszczególnych kwartałach wraz z łącznymi wpływami w miliardach dolarów (mld USD). Oś „x” reprezentuje kwartały od pierwszego kwartału 2022 r. do trzeciego kwartału 2024 r., podczas gdy oś y pokazuje liczbę IPO w zakresie od 0 do 400. Każda kolumna wskazuje liczbę transakcji IPO dla każdego kwartału, przy czym pierwszy kwartał 2022 r. to 326 IPO, drugi kwartał 2022 r. to 321 IPO, trzeci kwartał 2022 r. to 371 IPO, a czwarty kwartał 2022 r. to 397 IPO. W 2023 r. liczba IPO spadła: w pierwszym kwartale wyniosła 307, w drugim kwartale 317, w trzecim kwartale 359, a w czwartym kwartale 368. W 2024 r. w pierwszym kwartale odnotowano 281 IPO, w drugim kwartale 279 IPO, a w trzecim kwartale nieznaczny wzrost do 310 IPO.

    Nad kolumnami znajduje się wykres liniowy ilustrujący łączne wpływy za każdy kwartał. Wpływy były najwyższe w pierwszym kwartale 2022 r. i wyniosły 54,6 mld USD, a następnie w drugim kwartale 2022 r. i wyniosły 40,9 mld USD oraz w trzecim kwartale 2022 r. i wyniosły 52,3 mld USD. W czwartym kwartale 2022 r. wpływy wyniosły 36,5 mld USD. W 2023 r. trend wykazuje tendencję spadkową, z pierwszym kwartałem na poziomie 22,1 mld USD, drugim kwartałem na poziomie 40,4 mld USD, trzecim kwartałem na poziomie 38,3 mld USD i czwartym kwartałem na poziomie 25,3 mld USD. W 2024 r. wpływy wyniosły 24,5 mld USD w pierwszym kwartale, 28,2 mld USD w drugim kwartale i 24,9 mld USD w trzecim kwartale. Ogólnie rzecz biorąc, wykres wskazuje na znaczny szczyt aktywności w zakresie IPO w czwartym kwartale 2022 r., wraz z ogólną tendencją spadkową zarówno wpływów, jak i liczby IPO w 2023 r., po której nastąpiło niewielkie ożywienie w trzecim kwartale 2024 r.

Poruszając się w skomplikowanym ekonomicznym i geopolitycznym otoczeniu, które jest obecnie kształtowane przez rozpoczęcie globalnego cyklu łagodzenia stóp procentowych, aktywność IPO w trzecim kwartale zmagała się ze wzmożoną zmiennością rynkową. Pomimo tych wyzwań, obie Ameryki i EMEIA wykazały się odpornością w pierwszych trzech kwartałach 2024 r., a wpływy z IPO w EMEIA wzrosły o 45% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku, co przyczyniło się do złagodzenia ogólnego spadku na rynkach światowych. Te ustalenia zostały szczegółowo omówione w raporcie EY Global IPO Trends Q3 2024, który jest kwartalnym przeglądem danych w zakresie globalnych IPO mającym na celu określenie trendów rynkowych, kluczowych spostrzeżeń wspierających planowanie biznesowe oraz ocenę perspektyw rynkowych.

ipo globe

Pobierz nasz najnowszy raport IPO

Pełny raport EY Global IPO Trends Q3 2024 zawiera bardziej szczegółowe analizy i informacje.

Pobierz raport [PDF]

Dynamika się zmienia, gdy wpływ stóp procentowych słabnie, a na scenę wkraczają nowe czynniki

Podwyższone stopy procentowe znacząco wpłynęły na aktywność IPO podczas ostatniej fazy wysokiej inflacji i zacieśniania polityki pieniężnej. W miarę jak presja inflacyjna słabnie, a priorytetem staje się stymulowanie wzrostu gospodarczego, rozpoczął się globalny cykl łagodzenia stóp procentowych, z zaawansowanymi gospodarkami na czele. Niższe stopy procentowe i złagodzenie presji inflacyjnej mogą przynieść pewną ulgę spółkom, które chcą wejść na giełdę, zmniejszając koszt kapitału i zachęcając do inwestowania w nowe przedsięwzięcia.

W miarę jak polityka stóp procentowych staje się bardziej przewidywalna, ich bezpośredni wpływ na kierunek rynku IPO może zacząć zanikać, umożliwiając innym czynnikom pełnienie bardziej decydujących ról w kształtowaniu rynku ofert publicznych. Ekonomiczne wyzwania i ryzyka geopolityczne mogą złagodzić entuzjazm dla IPO w pewnych branżach i regionach świata, podczas gdy polityka towarzysząca cyklowi wyborczemu może zwiększyć złożoność procesu decyzyjnego dotyczącego wejścia na giełdę.

W sierpniu 2024 r. indeks zmienności Cboe (VIX), powszechnie znany jako „indeks strachu”, osiągnął najwyższy poziom od ponad czterech lat. Skok ten był spowodowany zbiegiem sił rynkowych, w tym raportami o słabnącym zatrudnieniu i wskaźnikami ekonomicznymi, eskalacją napięć geopolitycznych, zmiennością akcji spółek technologicznych i coraz bardziej zaciętym wyścigiem prezydenckim w USA. Ponadto, podniesienie stóp procentowych przez Bank Japonii zakłóciło operacje carry trade z wykorzystaniem jena, co zwiększyło zmienność i dodatkowo wprowadziło niepokój na światowych rynkach.

  • Pokaż opis wykresu#Ukryj opis wykresu

    Karuzela przedstawiająca dwa różne wykresy kolumnowe. Pierwszy wykres kolumnowy przedstawia rzeczywiste i prognozowane stopy procentowe dla różnych regionów w latach 2022-2025. Oś x pokazuje regiony i lata (2022, 2023, 2024 Prognoza, 2025 Prognoza), podczas gdy oś y przedstawia stopy procentowe w ujęciu procentowym. W Stanach Zjednoczonych stopa procentowa wzrosła z 1,7% w 2022 r. do 5,1% w 2023 r., z prognozami na poziomie 5,3% w 2024 r. i spadkiem do 4,5% w 2025 roku. W strefie euro odnotowano wzrost z 0,6% w 2022 r. do 3,8% w 2023 r., prognozowany wzrost do 4,2% w 2024 r. i spadek do 2,5% w 2025 r. W Wielkiej Brytanii stopa wzrosła z 1,5% w 2022 r. do 4,7% w 2023 r., ma wynieść 5,1% w 2024 r. i spaść do 4,2% w 2025 r. Japonia utrzymała niską stopę na poziomie 0,0% w 2022 i 2023 r., z prognozowanym wzrostem do 0,2% w 2024 r. i 0,7% w 2025 r. Stopa Chin kontynentalnych spadła z 2,8% w 2022 r. do 2,6% w 2023 r., z prognozowanymi dalszymi spadkami. Wskaźnik dla Indii wzrósł z 4,9% w 2022 r. do 6,5% w 2023 i 2024 r., a w 2025 r. ma nieznacznie spaść do 6,2% w 2025r.

    Drugi wykres kolumnowy przedstawia rzeczywiste i prognozowane stopy inflacji/CPI w latach 2022-2025 dla sześciu regionów: Stanów Zjednoczonych, strefy euro, Wielkiej Brytanii, Japonii, Chin kontynentalnych i Indii. W Stanach Zjednoczonych inflacja zaczyna się od 8,0% w 2022 r., spada do 4,1% w 2023 r. i przewiduje się jej dalszy spadek do 2,9% w 2024 r. i 2,5% w 2025 r. Strefa euro podąża za podobnym trendem, zaczynając od 8,4% w 2022 r., spadając do 5,5% w 2023 r. i oczekuje się, że spadnie do 2,3% w 2024 r. i 1,4% w 2025 r. W Wielkiej Brytanii inflacja jest najwyższa w 2022 r. i wynosi 9,0%, spadając do 7,4% w 2023 r., z prognozami na poziomie 2,6% w 2024 r. i 2,5% w 2025 r. Japonia, która zaczyna od stosunkowo niskiej inflacji na poziomie 2,5% w 2022 r., nieznacznie wzrasta do 3,3% w 2023 r., a następnie prognozuje się spadek do 2,4% w 2024 r. i 1,4% w 2025 r. Chiny kontynentalne wykazują bardzo niską inflację, zaczynając od 2,0% w 2022 r., gwałtownie spadając do 0,2% w 2023 r., z prognozami 0,4% w 2024 r. i 1,2% w 2025 r. Z kolei w Indiach inflacja zaczyna się od 6,7% w 2022 r., spada do 5,7% w 2023 r. i prognozuje się, że wyniesie 4,7% w 2024 r. i 4,5% w 2025 r.

Rozbieżność wycen rynkowych między USA a Chinami na niespotykanym poziomie

Zwrot w polityce pieniężnej skłania inwestorów do przesunięcia kapitału z gotówki i obligacji o niskiej rentowności do bardziej pociągających klas aktywów, jak akcje. Pod względem geograficznym, kapitał jest przenoszony z gospodarek o spowolnionym tempie wzrostu, takich jak Chiny, lub krajów z niestabilną sytuacją geopolityczną, do rynków z większym potencjałem, w tym Stanów Zjednoczonych i Indii.

Pomimo narastających obaw o recesję, rynek amerykański pozostaje stabilniejszą i bardziej atrakcyjną opcją dla globalnych inwestorów. W dotychczasowym okresie roku 2024 różnica w kapitalizacji rynkowej między USA a Chinami osiągnęła niespotykane dotąd poziomy. Rynek amerykański nadal przewyższa globalnych konkurentów, nawet pomimo silnego wzrostu w krajach takich jak Indie czy Japonia w ostatnich latach. Zwiększona płynność rynkowa i wyższe wskaźniki wycen, zwłaszcza w ostatnich kwartałach, wzmocniły przekonanie inwestorów do angażowania się w transakcje o dużym znaczeniu rynkowym, w tym w wielkoskalowe IPO.

  • Pokaż opis wykresu#Ukryj opis wykresu

    Wykres liniowy przedstawiający kapitalizację rynkową głównych rynków IPO w okresie od czerwca 2015 r. do lipca 2024 r. Kapitalizacja rynkowa strefy euro wzrosła z 7,4 bln USD w czerwcu 2015 r. do 11,6 bln USD w czerwcu 2024 r., osiągając szczytowy poziom 12,7 bln USD w 2021 r. Kapitalizacja rynkowa Hongkongu wzrosła nieznacznie z 3,8 bln USD w czerwcu 2015 r. do 4,1 bln USD w czerwcu 2024 r., osiągając szczytowy poziom 5,4 bln USD pod koniec 2021 r. Kapitalizacja rynkowa Indii wzrosła znacząco z 1,8 bln USD w czerwcu 2015 r. do 5,2 bln USD w czerwcu 2024 r., wykazując silny wzrost. Japonia odnotowała wzrost kapitalizacji rynkowej z 4,5 bln USD w czerwcu 2015 r. do 6,2 bln USD w czerwcu 2024 r., przy niewielkich wahaniach. Kapitalizacja rynkowa Chin kontynentalnych gwałtownie wzrosła do szczytowego poziomu 14,4 bln USD w grudniu 2021 r., ale spadła do 10,1 bln USD w czerwcu 2024 r. Kapitalizacja rynkowa Stanów Zjednoczonych wzrosła ponad dwukrotnie, z 26,5 bln USD w czerwcu 2015 r. do 55,2 bln USD w czerwcu 2024 r.

W tym roku do tej pory, mega IPO wykazały wyraźny trend w kierunku ożywienia w porównaniu z poprzednim rokiem, wraz z konsekwentnym wzrostem wyjść z inwestycji private equity poprzez IPO. Ameryki przodowały w notowaniach dużych transakcji, napędzane przez znaczące zagraniczne notowania i istotne oferty krajowe, w tym wyróżniające się IPO (5,1 mld USD) firmy Lineage, Inc. Może to odzwierciedlać większą gotowość dużych przedsiębiorstw do wejścia na rynek, podczas gdy inwestorzy nadal koncentrują się na transakcjach wysokiej jakości.

Liczba IPO jednorożców spadła z 13 w pierwszych trzech kwartałach 2023 r. do ośmiu w tym samym okresie 2024 r., przy czym kluczową rolę w tym spadku odegrały mniejsza płynność i wyższe koszty kapitałowe. Przed obniżką stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną pod koniec września, pierwszą poważną obniżką od ponad czterech lat, inwestorzy pozostali ostrożni, faworyzując spółki o silnych fundamentach. Inwestorzy stali się również bardziej ostrożni w następstwie niezadowalających zwrotów po IPO z kilku głośnych debiutów jednorożców w 2023 roku. Doprowadziło to niektóre jednorożce do wstrzymania planów wejścia na giełdę do czasu poprawy warunków rynkowych. Co ciekawe, jednym z obszarów przyspieszenia jest wyjście z inwestycji venture capital (VC) poprzez IPO jednorożców, z pięcioma jednorożcami, które łącznie pozyskały 3,7 mld USD, w porównaniu z zaledwie dwoma w tym samym okresie w zeszłym roku, które pozyskały 1,3 mld USD.

Wzrost dynamiki transgranicznych IPO

Otworzyły się wrota dla notowań zagranicznych. W pierwszych trzech kwartałach tego roku 77 spółek zdecydowało się wejść na giełdę za granicą - co obejmowało transakcje zagraniczne w obu Amerykach, Azji i Pacyfiku oraz regionie EMEIA - co stanowi wzrost w porównaniu z 64 w tym samym okresie ubiegłego roku. Stanowiło to wzrost o 20% rok do roku i stanowiło 9% globalnych IPO w tym roku. Od 2023 roku blisko 52% IPO na amerykańskich giełdach przypadało na firmy z siedzibą poza granicami USA, co stanowi rekordowy poziom od dwóch dekad. Chociaż odsetek ten jest częściowo spowodowany ogólnie niskim wolumenem IPO w ciągu ostatnich dwóch lat, podkreśla on rosnący trend międzynarodowych firm wybierających rynki amerykańskie do swojego debiutu giełdowego. W 2024 r. silny rynek amerykański przyciągnął więcej ofert z Chin kontynentalnych, Hongkongu, Singapuru i Australii w porównaniu z rokiem ubiegłym, choć wielkość transakcji była mniejsza. Ponieważ amerykańsko-chińskie umowy audytowe złagodziły obawy przed wycofaniem z giełdy, chińskie firmy przestały dążyć do notowań w Szwajcarii, preferując USA ze względu na płynność i korzystniejsze wyceny. Duże transakcje zagraniczne były jednak zdominowane przez Europę, z dwoma dużymi transakcjami notowanymi w USA i jedną w Holandii.

Podczas gdy transgraniczne IPO nadal nabierają tempa, giełdy dostosowują swoje przepisy dotyczące notowań ,wprowadzając zmiany o różnym zakresie, aby dostosować się do zmieniającego się otoczenia biznesowego, w którym tradycyjne wskaźniki finansowe mogą nie w pełni odzwierciedlać wartość lub potencjał firmy.

W 2024 r. Wielka Brytania wprowadziła najbardziej znaczące reformy dotyczące notowań od dziesięcioleci, mające na celu zwiększenie konkurencyjności Londynu w stosunku do rynków takich jak Nowy Jork. Ze skutkiem od września 2024 r. giełda w Hongkongu (HKEX) również złagodziła wymogi dotyczące debiutów giełdowych, aby zachęcić do IPO specjalistycznych firm technologicznych i transakcji de-SPAC.

Wskaźniki wyceny, takie jak wskaźnik cena do zysku (P/E), odgrywają kluczową rolę przy wyborze miejsca notowania spółki. Wyższy wskaźnik P/E sygnalizuje większe zainteresowanie inwestorów i może wskazywać na optymizm rynku co do przyszłego wzrostu. Może to sprawić, że niektóre giełdy będą bardziej atrakcyjne w zależności od branży i panujących warunków rynkowych. Wskaźniki P/E są stosunkowo wysokie w Stanach Zjednoczonych, Indiach i na Bliskim Wschodzie, co czyni je ulubionymi miejscami dla kandydatów do IPO i inwestorów.

  • Pokaż opis wykresu#Ukryj opis wykresu

    Wykres przedstawia wychodzące i przychodzące notowania zagraniczne w obu Amerykach, regionie EMEIA i regionie Azji i Pacyfiku, a także wskaźnik ceny do zysków dla wybranych giełd papierów wartościowych w tych obszarach. W obu Amerykach w Q1-Q3 2023 r. miały miejsce 3 notowania wychodzące i 48 notowań przychodzących. W Q1-Q3 2024 r. miały miejsce 4 notowania wychodzące i 62 notowania przychodzące. Wskaźnik cena/zysk wyniósł 26,8x dla indeksu S&P 500 i 19,2x dla indeksu NASDAQ Composite Index.

    W regionie EMEIA w Q1-Q3 2023 r. było 10 notowań wychodzących i 9 notowań przychodzących. W Q1-Q3 2024 r. miało miejsce 8 notowań wychodzących i 3 notowania przychodzące. Wskaźnik cena/zysk wyniósł 15x dla brytyjskiego indeksu FTSE 100, 15,3x dla niemieckiego indeksu DAX, 15,6x dla francuskiego indeksu CAC 40, 22,9x dla saudyjskiego indeksu Tadawul All Share i 24,1x dla indyjskiego indeksu BSE Sensex.  

    W regionie Azji i Pacyfiku w Q1-Q3 2023 r. miało miejsce 45 notowań wychodzących i 1 notowanie przychodzące. W Q1-Q3 2024 r. miały miejsce 54 notowania wychodzące i 1 notowanie przychodzące. Wskaźnik cena/zysk wyniósł 12x dla chińskiego indeksu SSE Composite, 9,7x dla hongkońskiego indeksu Hang Seng i 20,4x dla japońskiego indeksu Nikkei 225.

Poszerzenie spektrum sektorów IPO otwiera drzwi do bardziej zróżnicowanych możliwości dla inwestorów

Zmiany w polityce pieniężnej znacząco wpłynęły na aktywność IPO w różnych sektorach od czasu ekspansji podaży pieniądza wywołanej przez COVID-19 w 2020 roku. W okresie zacieśniania polityki pieniężnej od początku 2022 r. do pierwszej połowy tego roku, charakteryzującym się wyższymi stopami procentowymi, sektory mniej dotknięte wahaniami stóp, takie jak przemysł, materiały i energia, wykazały się odpornością w zakresie debiutów giełdowych. Z drugiej strony, sektory kapitałochłonne, na które w większym stopniu wpływają koszty finansowania, takie jak opieka zdrowotna i nauki biologiczne, technologia, nieruchomości i usługi finansowe, odnotowały znaczny spadek udziału w globalnych IPO.

Wraz ze spadkiem stóp procentowych, większość z tych sektorów odnotowała ożywienie aktywności IPO w pierwszych trzech kwartałach tego roku. Niższe stopy procentowe obniżają koszt kapitału, dzięki czemu spółki z tych sektorów chętniej pozyskują fundusze. W miarę jak rozpoczyna się cykl łagodzenia polityki pieniężnej, a inne czynniki zyskują na znaczeniu, obserwujemy stopniowe poszerzanie się działalności w różnych sektorach, co przekłada się na bardziej zdywersyfikowane możliwości inwestycyjne.

  • Pokaż opis wykresu#Ukryj opis wykresu

    Poziom wykres kolumnowy, podzielony na środku, pokazujący porównanie rok do roku globalnego udziału sektora według wpływów z IPO. Po lewej stronie kolumny przedstawiają dane za Q1-Q3 2023 r. w kolorze szarym, a po prawej stronie kolumny przedstawiają dane za Q1-Q3 2024 r. w kolorze żółtym.

    Każda kolumna odpowiada innemu sektorowi, a ich długość wskazuje procentowy udział wpływów z tego sektora. Sektor finansowy wzrósł z 3% w 2023 r. do 8% w 2024 r. Wzrósł również sektor zdrowia i nauk przyrodniczych, z 8% do 15%. Energia znacznie spadła z 12% do 4%. Technologia odnotowała spadek z 29% do 18%. Branża przemysłowa spadła z 21% do 15%, podczas gdy konsumencka wzrosła z 14% do 23%. Materiały spadły z 9% do 3%, a nieruchomości wzrosły z 2% do 8%. Media i rozrywka wzrosły z 1% do 4%, a telekomunikacja nieznacznie wzrosła z 1% do 2%.

Planowane oferty publiczne świadczą o niegasnącym zainteresowaniu sztuczną inteligencją

 W ciągu minionych dwóch lat ponad 60 spółek z sektora sztucznej inteligencji (AI) rocznie weszło na giełdę, z czego około połowa była zyskowna. Mimo porównywalnych przychodów, te które zadebiutowały na giełdzie w ostatnich 12 miesiącach, osiągnęły prawie dwukrotnie wyższą kapitalizację rynkową niż te notowane w roku poprzednim. Obecnie około 50 firm AI jest w procesie przygotowania do IPO, z czego około jedna trzecia jest rentowna. Ten trend świadczy o nieustającym zainteresowaniu inwestorów innowacjami napędzanymi przez AI, pomimo trudności związanych z osiąganiem rentowności.

Perspektywy rynku IPO w czwartym kwartale 2024 r.

Oczekuje się, że do końca 2024 r. na rynek IPO będzie miała wpływ polityka banków centralnych, wydarzenia geopolityczne i kluczowe wyniki wyborów. Optymizm jest napędzany przez niższe stopy procentowe i słabnącą inflację, które prawdopodobnie zachęcą do nowych notowań i ożywienia w sektorach wrażliwych na koszty finansowania zewnętrznego. Oczekuje się, utrzymania dobrych wyniki na kluczowych rynkach, takich jak Stany Zjednoczone, Europa i Indie. IPO zagraniczne powinny nadal kwitnąć, zwłaszcza te wspierane przez firmy private equity oraz wynikające z wydzielenia i podziału firm (spin-offy, carve-outs), są przewidywane, gdyż te podmioty poszukują korzystnych momentów na wejście na giełdę.

ipo globe

Guide to going public

Nasz przewodnik Guide to Going Public prezentuje strategiczne rozważania w okresie przygotowań, wejścia oraz funkcjonowania jako spółka publiczna.

Pobierz [PDF]

 

Bezpośrednio na maila

Bądź na bieżąco i subskrybuj newsletter EY

Subskrybuj

  • Metodologia

    EY przeanalizował dane dotyczące IPO za trzeci kwartał 2024 roku (stan na 16 września oraz przewidywane transakcje do 30 września 2024 r.), aby określić kluczowe trendy na rynku IPO oraz perspektywy na końcówkę 2024r.  W analizie wykorzystano dane dostarczone przez Dealogic, S&P Capital IQ, Mergermarket oraz EYGS LLP. Dane akwizycyjnych spółek celowych (SPAC) są wyłączone z danych w tym raporcie, chyba że wskazano inaczej.

  • Definicje danych dla wszystkich wykresów

    Dane przedstawione na tej stronie internetowej oraz w komunikacie prasowym EY Global IPO Trends Q3 2024 pochodzą z analiz Dealogic, S&P Capital IQ, Mergermarket, PitchBook, Oxford Economics, Refinitiv i EY, chyba że zaznaczono inaczej. Dane Dealogic są objęte licencją ION. ION zachowuje i zastrzega sobie wszelkie prawa do tych danych. Dane spółek specjalnego przeznaczenia (SPAC) są wyłączone ze wszystkich danych w niniejszym raporcie, chyba że wskazano inaczej.  

    Q3 2024 odnosi się do trzeciego kwartału 2024 r. i obejmuje zakończone IPO od 1 lipca do 16 września 2024 r. oraz oczekiwane IPO do 30 września 2024 r. (prognozowane na 16 czerwca 2024 r.). Q3 2023 odnosi się do trzeciego kwartału 2023 r. i obejmuje zakończone IPO od 1 lipca do 30 września 2023 r. Q1-Q3 2024 odnosi się do pierwszych dziewięciu miesięcy 2024 r. i obejmuje zakończone IPO od 1 stycznia 2024 r. do 16 września 2024 r. oraz oczekiwane IPO do 30 września 2024 r. (prognozowane na 16 września 2024 r.). Q1-Q3 2023 odnosi się do pierwszych dziewięciu miesięcy 2023 r. i obejmuje zakończone IPO od 1 stycznia 2023 r. do 30 września 2023 r.

    Zestawiając statystyki IPO zawarte w tych raportach i komunikatach prasowych, skupiamy się wyłącznie na IPO spółek prowadzących działalność operacyjną i definiujemy IPO jako "publiczną ofertę kapitału  firmy na nowej giełdzie".

    Niniejszy raport obejmuje tylko te IPO, dla których zespoły Dealogic i EY posiadały dane dotyczące daty pierwszej transakcji (pierwszy dzień, w którym papiery wartościowe zaczęły być notowane na giełdzie) oraz wpływów z tego tytułu (pozyskane środki, w tym sprzedane nadprzydziały).

    Data pierwszego notowania decyduje o tym, do którego kwartału przypisana jest dana transakcja. IPO odłożone w czasie lub nie  wycenione zostały wykluczone z tej listy. Wyłączone z niej zostały również notowania pozagiełdowe (OTC).

    Starając się wykluczyć IPO spółek nieoperacyjnych, takich jak fundusze powiernicze, fundusze inwestycyjne i spółki akwizycyjne specjalnego przeznaczenia (SPAC), wykluczono z niniejszego zestawienia również spółki o następujących kodach Standardowej Klasyfikacji Rodzajów Działalności (SIC):

    6091: Przedsiębiorstwa finansowe prowadzące działalność powierniczą, nadzorczą i depozytową

    6371: Spółki zarządzające aktywami, takie jak fundusze zdrowotne i socjalne, fundusze emerytalne i ich administratorzy zewnętrzni, jak również inne instytucje finansowe

    6722: Otwarte fundusze inwestycyjne

    6726: Inne narzędzia finansowe

    6732: Fundacje przyznające dotacje

    6733: Spółki zarządzające aktywami funduszy powierniczych, nieruchomościami i rachunkami pośredników

    6799: Spółki nabywcze specjalnego przeznaczenia (SPAC).

  • Charakterystyka wyników IPO w podziale geograficznym

    Charakterystyka wyników IPO w podziale geograficznym

    Afryka w tym Algieria, Botswana, Egipt, Ghana, Kenia, Madagaskar, Malawi, Maroko, Namibia, Rwanda, RPA, Tanzania, Tunezja, Uganda, Zambia i Zimbabwe.

    Ameryki w tym Argentyna, Bermudy, Brazylia, Kanada, Chile, Kolumbia, Ekwador, Jamajka, Meksyk, Peru, Portoryko i Stany Zjednoczone.

    Stowarzyszenie Narodów Azji Południowo-Wschodniej (Asean) w tym Brunei, Kambodża, Guam, Indonezja, Laos, Malezja, Malediwy, Myanmar, Mariany Północne, Filipiny, Singapur, Sri Lanka, Tajlandia i Wietnam.

    Azja i Pacyfik w tym Asean (wymienione powyżej), Chiny (jak poniżej), Japonia, Południowa Korea jak również Australia, Nowa Zelandia, Wyspy Fidżi i Papua Nowa Gwinea.

    EMEIA w tym Armenia, Austria, Bangladesz, Belgia, Bułgaria, Chorwacja, Cypr, Republika Czech, Dania, Estonia, Finlandia, Francja, Niemcy, Grecja, Węgry, Islandia, Indie, Irlandia, Wyspa Man, Włochy, Kazachstan, Luksemburg, Litwa, Holandia, Norwegia, Pakistan, Polska, Portugalia, Federacja Rosyjska, Hiszpania, Szwecja, Szwajcaria, Turcja, Ukraina i Wielka Brytania oraz kraje Bliskiego Wschodu (wymienione poniżej) i kraje Afryki (wymienione powyżej).

    Chiny w tym Chiny kontynentalne, Hong Kong, Macau i Tajwan.

    Region Indii obejmuje aktywność IPO na giełdach w Indiach i Bangladeszu.

    Bliski Wschód w tym Bahrajn, Iran, Izrael, Jordania, Kuwejt, Oman, Katar, Arabia Saudyjska, Syria, Zjednoczone Emiraty Arabskie i Jemen.

  • Definicje transakcji IPO według sektorów i wpływów z IPO dla poszczególnych sektorów

    Sektory są klasyfikowane według ogólnych branż Thomsona przy użyciu kodu SIC (Sector Industry Classification) firmy. Istnieje 11 sektorów, które zostały zdefiniowane poniżej wraz z ich poszczególnymi branżami. Na osi poziomej przedstawiono 11 sektorów.

    Konsument: połączenie sektorów "Dobra podstawowe" oraz "Produkty i usługi konsumenckie". Jego poszczególne branże obejmują: rolnictwo i zwierzęta gospodarskie, żywność i napoje, artykuły gospodarstwa domowego i produkty osobiste, tekstylia i odzież, tytoń, usługi edukacyjne, usługi związane z zatrudnieniem, wyposażenie domu, usługi prawne, inne produkty konsumenckie, usługi profesjonalne, a także usługi turystyczne.

    Energia: w tym następujące branże: alternatywne źródła energii, ropa naftowa i gaz, inna energia i energetyka, petrochemia, rurociągi, energetyka, a także gospodarka wodna i gospodarka odpadami.

    Finanse: w tym następujące branże: zarządzanie aktywami, banki, domy maklerskie, instytucje kredytowe, zdywersyfikowane podmioty finansowe, przedsiębiorstwa finansowane przez państwo, ubezpieczenia, a także inne podmioty finansowe.

    Opieka zdrowotna: w tym następujące branże: biotechnologia, sprzęt i wyposażenie dla służby zdrowia, dostawcy usług medycznych (HMO), szpitale, a także środki farmaceutyczne.

    Przemysł ciężki: w tym następujące branże: lotnictwo i przemysł zbrojeniowy, motoryzacja i części motoryzacyjne, budownictwo i inżynieria, maszyny, inne gałęzie przemysłu, transport, a także infrastruktura.

    Materiały: w tym następujące branże: chemikalia, materiały budowlane, kontenery i opakowania, metale i górnictwo, inne materiały, a także papier i produkty leśne.

    Media i Rozrywka: w tym następujące branże: reklama i marketing, działalność radiowo-telewizyjna, telewizja kablowa, kasyna i gry, hotele i zakwaterowanie, filmy kinowe i audiowizualne, inne media i rozrywka, działalność wydawnicza, a także rekreacja i wypoczynek.

    Nieruchomości: w tym następujące branże: nieruchomości niemieszkalne, inne nieruchomości, zarządzanie nieruchomościami i ich zagospodarowanie, a także nieruchomości mieszkaniowe.

    Handel detaliczny: w tym następujące branże: sprzedaż odzieży, samochodów, komputerów i elektroniki, żywności i napojów, artykułów gospodarstwa domowego, dyskonty i domy towarowe, sprzedaż detaliczna online, jak również pozostała sprzedaż detaliczna.

    Technologia: w tym następujące branże: komputery i urządzenia peryferyjne, elektronika, oprogramowanie i usługi internetowe, doradztwo i usługi informatyczne, inne zaawansowane technologie, półprzewodniki, a także oprogramowanie.

    Telekomunikacja: w tym następujące branże: inne (sieci/usługi) telekomunikacyjne, infrastruktura kosmiczna i satelity, sprzęt telekomunikacyjny, usługi telekomunikacyjne oraz łączność bezprzewodowa.

    W rzadkich przypadkach, gdy główny sektor działalności ujawniony w raporcie rocznym spółki IPO różni się od klasyfikacji branżowej przypisanej przez Thomson General Industries, klasyfikacja branżowa spółki może zostać dostosowana do podstawowej działalności biznesowej przedstawionej w raporcie rocznym

Poprzednie raporty IPO

Podsumowanie

Globalny rynek IPO w trzecim kwartale 2024 r. wykazał ostrożny optymizm pomimo 14% spadku wolumenu w ujęciu rok do roku i 35% spadku wpływów. EMEIA wykazał się odpornością, odnotowując 35% wzrost wpływów z IPO. Krajobraz IPO ewoluuje wraz ze spadkiem stóp procentowych, a sektory takie jak zdrowie i nauki przyrodnicze nabierają rozpędu. Notowania zagraniczne kwitną, a IPO spółek z branży AI nadal cieszą się zainteresowaniem inwestorów.

Kontakt

Chcesz dowiedzieć się więcej? Skontaktuj się z nami.
 

Informacje

Autor George Chan

EY Global IPO Leader; EY Greater China Assurance COO

Passionate about helping clients excel in this transformative age. Keen reader. Movie fan.

Kontakt lokalny

EY Polska, CFO Consulting, Partnerka

Ekspertka w zakresie sprawozdawczości finansowej, szczególnie zainteresowana sektorem energetycznym i paliwowym.

  • Facebook
  • LinkedIn
  • X (formerly Twitter)