國際保險市場最新動態 — 2023年年報結果觀察

• 於2023年，大多數保險公司的股東權益餘額增加，主要是由於該年度的淨財務結果為正，加上與2022年相比，利率環境較高且更穩定。
• 部分保險公司報導之股東權益減少，主要是由於特定情況，例如在當年完成股票回購計畫。
• 不同保險公司的比率各不相同，所觀察的整體變動範圍在—24%至+52%之間。

• 合約服務邊際釋放通常是保險服務結果的關鍵驅動因素。對於16家保險公司來說，其貢獻了超過80%的比率。

• 剩餘保障負債之風險調整釋放對保險服務結果的影響在各保險公司之間有所不同。最常見的範圍是0%至5%。有7家保險公司則列報更顯著的貢獻（>20%）。

• 大多數保險公司剩餘保障負債之風險調整與未來現金流量現值之比率不超過3%。此部分主要與壽險業務有關。

• 於2023年，釋放至損益的風險調整金額在不同保險公司間有所不同，大多數綜合保險公司和壽險公司的風險調整釋放比率在9%到12%之間。
• 觀察到的風險調整釋放比率的最常見範圍是與合約服務邊際釋放比率相同（請參閱 7. 合約服務邊際釋放比率）。
• 對於採用保費分攤法衡量其大部分或全部業務之產險公司來說，這個指標的攸關性較低，因採保費分攤法下剩餘保障負債中不包括明確的風險調整。

• 大多數保險公司的比率範圍在5%到15%之間。
• 該比率會因採用的過渡方法不同而有重大影響。對於獲利的保險合約來說，採用完全追溯法和修正追溯法來衡量過渡日之合約服務邊際，是較高的合約服務邊際的驅動因素之一；相較之下，採用公允價值法來衡量過渡日之合約服務邊際，通常會導致較低的合約服務邊際。
• 觀察到的比率範圍在不同保險公司之間有所不同，整體範圍在3%到60%之間。

• 於2023年，已發行保險合約的合約服務邊際釋放至損益的金額在各保險公司之間有所不同，其中大多數綜合保險公司和壽險公司呈現出9%到12%的合約服務邊際釋放比率。對於這些保險公司來說，這表示現有合約服務邊際的釋放期間約為10年（假設當期合約服務邊際釋放對於剩餘的合約服務邊際具有代表性）。
• 觀察到3間擁有較多產險業務的綜合保險公司合約服務邊際釋放比率最高，約為50%。

• 在截至2023年12月31日的十二個月期間，絕大多數保險公司的合約服務邊際釋放金額超過了新業務新增的合約服務邊際金額。特別是有17家保險公司的比率低於70%。
• 合約服務邊際釋放的金額是合約服務邊際計算的最後一步，這意味著它包括其他調整項目，例如一般衡量模型衡量的保險合約之利息增加和個體在標的項目中的份額，以及變動收費法衡量的保險合約中“真實世界”（real world）超過“無風險”（risk-free）利率的“超額回報”（over return）。
• 有些保險公司在其財務溝通中，將新業務與上述調整（包括合約服務邊際釋放)的合併影響作為“有機變動”（organic movement）或“標準化合約服務邊際成長”（normalized CSM growth）來呈現。

• 大多數保險公司的比率落在5%至10%範圍內。該比率突顯出保險公司自該期間簽發之新業務中預期賺得的利潤。
• 觀察到比率最低的是2家綜合保險公司，其比率為1%，主要與其壽險業務相關。
• 觀察到比率最高的是2家綜合保險公司，其比率超過20%，其中1家保險公司揭露比率為26%，主要與一般衡量模型下的非壽險業務相關。

於2023年，合約服務邊際餘額增加了4%，主要原因是以下變動：

• 新業務／合約服務邊際釋放：合約服務邊際釋放於損益的金額普遍略高於新業務新增合約服務邊際金額。
• 保險財務收益及費用：通常包括一般衡量模型衡量的合約下鎖定利率的計息。一些保險公司似乎也包括其他衡量的影響，特別是股東權益在變動收費法衡量的合約標的項目中所占份額的變化。
• 估計變動：包括由變異數和精算假設變化驅動的與未來服務相關的估計變動的影響。
• 其他變動：包括各種因素，例如外匯影響或保險公司組成的變化。

• 大多數保險公司的損失組成部分比率低於1%，最常見的範圍是0% 至0.3%。
• 11家保險公司（其中大多數是綜合保險公司）的損失組成部分比率超過1%，其中觀察到的最高比率為7%，主要是由於虧損性的非壽險業務。

• 不同保險公司的損失回收組成部分比率各不相同，因為這取決於所持有之再保險合約提供的保障金額。
• 大多數保險公司的損失回收部分比率是0%至20%，其中最常見的範圍為0%至5%。
• 8家保險公司（其中大多數是壽險公司）的損失回收組成部分比率超過20%，可觀察到最高的比率為100%。

• 幾乎所有保險公司都對所持有之再保險合約列示預期淨成本，導致再保險合約服務邊際比率高於0%。觀察到的主要範圍是0%至5%，而2家綜合保險公司和1家壽險保險公司的再保險合約服務邊際比率高於15%。
• 只有1家壽險公司的再保險合約服務邊際比率低於0%，顯示所持有之再保險合約出現預期淨利益。該保險公司列示的比率為-2%。
• 有些保險公司主要採用保費分攤法衡量所持有之再保險合約，因此不會報導所持有之再保險合約之合約服務邊際為預期淨成本或利益。

於2023年，合約服務邊際餘額之淨成本增加了2%，主要原因是以下變動：

• 新業務／合約服務邊際釋放：合約服務邊際釋放於損益的金額通常略高於新業務新增的合約服務邊際金額。與11.合約服務邊際滾動表之結果相比，此處較高的比率反映了與已發行合約的保障期間相比，再保險的保障期間要短得多。
• 計息：反映鎖定利率下的計息。
• 估計變動：包括與未來服務相關的估計變動的影響，其中包含虧損性標的合約之損失及損失迴轉的效果。
• 其他變化：包括各種因素，例如外匯影響或保險公司組成的變化。

• 33家保險公司以FVTPL衡量其大部分權益證券，而8家保險公司以FVOCI（不可重分類）衡量權益工具。