Tres pilares tecnológicos que impulsan la creación de valor para las empresas de portfolio de fondos de Private Equity

Las firmas de private equity y sus PTO necesitan integrar estos pilares a lo largo del ciclo de vida de la inversión, desde el establecimiento de la tesis inicial de inversión durante el due diligence, hasta la transformación durante el período de holding y finalmente hasta la optimización de exit.

1. Due diligence y alineación de estrategias

Al principio, las firmas de private equity deben definir claramente una tesis de inversión para una nueva adquisición; ya sea para mantener a la entidad adquirida como independiente, utilizarla como plataforma de juego para adquisiciones adicionales o expandirse a otros mercados. Es esencial que la estrategia tecnológica esté estrechamente alineada con esta tesis de inversión a nivel de fondo de PE y los objetivos de negocio de la empresa de portfolio.

No se puede exagerar la importancia del due diligence tecnológico minucioso, particularmente al inicio, para evaluar la viabilidad de alinear la tesis de inversión con la estrategia tecnológica. También ayuda a identificar posibles riesgos, oportunidades y sinergias dentro del panorama tecnológico de la compañía objetivo. Los equipos de negocios de firmas de private equity y los PTO deben considerar factores como la infraestructura de IT, la seguridad de los datos y la evaluación cibernética, la estrategia de IA, el panorama de proveedores, la estandarización de back-office, la preparación para la nube, así como la madurez tecnológica de la empresa objetivo.

2. Transformación durante el periodo de holding

La fase de transformación del período de holding es donde el tiempo se vuelve súper crítico. Dado el típico horizonte de inversión de tres a siete años, junto con una revisión a mitad de ciclo (donde la firma de private equity decide salir o esperar y evalúa oportunidades para mejorar el EBITDA), el periodo de holding es la ventana de transformación para buscar oportunidades de creación de valor. Es poco probable que tales oportunidades sucedan hacia la salida, ya que no hay pista de recuperación de la inversión.

Las oportunidades breves y agudas deben identificarse a través de diagnósticos rápidos, y el filtro se debe reducir a oportunidades que impulsen el EBITDA. Por lo tanto, es crucial centrarse en las eficiencias de primera línea, resultados y capital en las ventas, el marketing, las operaciones y las finanzas. Adicionalmente, a lo largo del ciclo de vida de la inversión, los PTO en colaboración con el fondo de PE deben adoptar una mentalidad de mejora continua, un sprint periódico, evaluar constantemente el panorama tecnológico e identificar oportunidades para una mayor optimización e innovación.

3. Optimización de salida

Las firmas de PE comienzan a formular su estrategia de salida desde la fase de diligence (si no antes) y esto debería dictar su estrategia tecnológica general. Los PTO deben tener en cuenta el objetivo final, ya sea para vender a un comprador estratégico, vender a otra firma de private equity o un listado público. Un comprador estratégico, por ejemplo, probablemente migrará plataformas y servicios tecnológicos centrales a su propia plataforma, por lo que invertir en una nueva plataforma ERP, por ejemplo, puede no agregar mucho valor.

Al vender a otra firma de private equity, una buena opción sería dejar algo sobre la mesa, convirtiéndola en una adquisición más atractiva. Un listado público requiere un mayor escrutinio sobre la divulgación, la privacidad y la seguridad y desarrollar las capacidades para abordar estos problemas. En los casos de complementos, los CIO y PTO necesitan desarrollar un plan de integración sólido para garantizar la fusión perfecta de los sistemas y procesos tecnológicos. Este plan debe abordar aspectos clave como la migración de datos, la compatibilidad del sistema y la capacitación de los empleados.

En cualquier caso, los PTO deben identificar inversiones en tecnología (por ejemplo, capacidades propietarias) que proporcionen al negocio una ventaja competitiva y buscar oportunidades de optimización que mejoren de manera significativa los múltiplos de salida.

Los tres pilares principales de creación de valor tecnológico para las empresas de portfolio incluyen impulsar el crecimiento de primera línea, tener un enfoque láser en la mejora de costos (que incluye la adquisición de costos tecnológicos y la inversión en tecnología) y establecer un enfoque integral para una utilización óptima del capital.

1. El crecimiento de primera línea es un objetivo clave

Las empresas de private equity buscan constantemente formas innovadoras de mejorar su crecimiento de primera línea, incluido el uso de tecnología para crear experiencias de cliente perfectas, proporcionar servicio virtual, optimizar la facilitación de datos e incrementar la adopción de inteligencia artificial.

A través de estrategias de marketing y comercio electrónico basadas en la tecnología, las empresas aprovechan sus canales digitales y el marketing dirigido para penetrar en nuevos segmentos de clientes, lo que lleva a una mayor participación del cliente.

Las empresas pueden ampliar sus capacidades de servicio ayudando a los clientes directamente a través de la entrega remota e indirectamente con el uso de chatbots virtuales. Ambos proporcionan una plataforma escalable para expandir la capacidad de servicio, reducir significativamente los costos generales y laborales, mejorar la satisfacción del cliente y acelerar el proceso de conversión de ventas. Además, los datos recopilados en estas plataformas proporcionan una mayor información sobre los clientes, lo que puede mejorar aún más las capacidades de generación de ingresos.

Utilizar y analizar datos de manera efectiva puede permitir a las empresas crear nuevos productos y servicios para clientes potenciales y existentes. Además, las empresas pueden usar la información para entregar de manera eficiente sus productos y servicios más demandados. El objetivo principal de las actividades de datos y analítica de los clientes es generar mayores márgenes. Como tal, las actividades de datos y analítica están provocando cambios más significativos y fundamentales en las prácticas comerciales en áreas como la cadena de suministros, la investigación y el desarrollo, la gestión de activos de capital y la gestión de la fuerza laboral.

Al aprovechar la IA, las empresas pueden extraer un mayor valor de sus datos patentados. Por ejemplo, puede impulsar entre el 10 % y el 45 % del crecimiento de las ventas para las empresas de bienes de consumo envasados. Según Pitchbook, el 60 % de los CIO planean que la IA obtenga un uso generalizado en todos los departamentos para 2025. Con la explosión de financiamiento en IA generativa, las empresas ahora se ven obligadas a determinar cómo la IA generativa impactará a su sector o correrá el riesgo de disrupción.

2. Reducir los costos de IT y usar la tecnología para mejorar la eficiencia operativa es imperativo

A través de la racionalización de aplicaciones y la optimización de la infraestructura, el rediseño de la organización de IT y la mejora operativa habilitada por la tecnología, las organizaciones pueden lograr una mejora significativa del margen. Estas iniciativas requieren un enfoque estratégico y una disposición para adoptar la innovación tecnológica.

Una de las formas más efectivas en que los portcos pueden reducir los costos de IT es a través del dimensionamiento adecuado de la organización desde las perspectivas de las personas, los sistemas y la infraestructura. El objetivo es reducir el gasto en artículos no esenciales de alto costo. Al eliminar las aplicaciones que son redundantes o que ya no son necesarias, las organizaciones pueden reducir costos significativamente.

Además, la modernización de la infraestructura puede ayudar a reducir la sobrecarga y el gasto para portcos invirtiendo en una estrategia de migración a la nube y herramientas de administración de gastos nativas de la nube para crear instancias de "tamaño adecuado". Esto puede lograr hasta un 60 % de tasa de ejecución en ahorros de costos.

Por ejemplo, una implementación en la nube de registros de salud empresarial puede brindar la oportunidad de racionalizar la infraestructura y el portfolio de aplicaciones de una empresa de portfolio, reducir costos, aumentar el rendimiento y la agilidad, y mejorar las capacidades de seguridad y continuidad del negocio.

Otra estrategia efectiva es dimensionar correctamente la organización de IT al considerar el outsourcing y aprovechar los recursos de offshoring en la medida de lo posible. Esto comienza con la identificación de áreas como evaluar el costo del personal de IT interno frente al outsourcing u offshoring, así como la selección óptima de proveedores. Esto no solo sirve como una palanca clave para la optimización de costos, sino que también permite que el equipo de tecnología se centre en sus capacidades principales.

Por ejemplo, un portco con una organización de IT fuertemente concentrada en ubicaciones de alto costo podría lograr ahorros significativos al aprovechar recursos offshore para funciones de IT que no son estratégicas o no requieren proximidad geográfica. Para evitar posibles trampas, los portcos necesitan diseñar la estructura operativa interna correcta, monitorear métricas clave para administrar el desempeño de los socios de abastecimiento y realizar los ajustes necesarios en el camino.

La mejora operativa habilitada por la tecnología implica el uso de la tecnología para disminuir los gastos generales vinculados a las personas y los procesos. Como ejemplo, un portco de productos de consumo implementó una planificación autónoma de la cadena de suministros, aprovechando las tecnologías digitales para reducir los niveles de inventario, reducir los costos de transporte y mejorar los niveles de servicio. Esto condujo a una mejor precisión del pronóstico y una reducción del 20 % en el inventario en crisis.

3. La eficiencia del capital es crítica

Dada su estructura de financiamiento apalancada, la eficiencia del capital debe ser una alta prioridad para las empresas de private equity. Optimizar el despliegue de capital para la tecnología puede mejorar la eficiencia de la administración de activos y generar oportunidades para una estrategia de "activos ligeros" en todas las dimensiones del panorama tecnológico.

Una de las formas más efectivas de mejorar la eficiencia del capital es mediante la gestión del gasto tecnológico en iniciativas transformacionales. Es crucial controlar los costos, cumplir con los horarios, establecer ROI de casos de negocio, garantizar una gobernanza adecuada y abordar los riesgos de ciberseguridad. Si bien las grandes transformaciones tecnológicas pueden ayudar a abordar deficiencias tecnológicas significativas y/o apoyar estrategias comerciales de avance, es posible que no siempre sean el enfoque óptimo dependiendo de la estrategia de salida.

La infraestructura es otra área crítica donde la tecnología puede ayudar a mejorar la eficiencia del capital. El alojamiento en la nube ofrece muchas ventajas sobre el alojamiento local, incluidos menores costos iniciales, escalabilidad y flexibilidad. Las firmas de PE también pueden considerar opciones de "arrendamiento vs. compra" para hardware de IT, como la impresión y la informática del usuario final.

Si bien la tecnología puede mejorar la eficiencia del capital, también hay riesgos involucrados. Equilibrar el crecimiento a largo plazo y el desarrollo tecnológico con las necesidades de private equity es fundamental para garantizar que las inversiones en tecnología se alineen con la estrategia general de inversión. Por ejemplo, un proyecto de transformación tecnológica masivo y costoso que puede no alinearse con la estrategia de inversión de la firma de private equity puede ser riesgoso y poner en peligro el ROI objetivo.