¿Cómo puede el cumplimiento de la normativa comprometerse más con la financiación sostenible?

Autores
Mark Watson

EY Americas FSO Board Matters Deputy Leader

Enfocado en ayudar a las empresas de servicios financieros a ser resilientes y bien gobernadas. Apasionado por una política pública sólida. Ávido cinéfilo. Fanático de la música electrónica. Orgulloso angloamericano.

Gill Lofts

EY Global Financial Services Sustainable Finance Leader, EY Financial Services Wealth & Asset Management Leader, Ernst & Young LLP United Kingdom

UK Wealth & Asset Management Leader y Global Financial Services Sustainable Finance Leader. Apasionada por crear un legado en el sector de los servicios financieros y orgullosa madre de dos hijas.

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8 minutos de lectura 16 jun. 2021

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El cumplimiento debe desempeñar un papel más importante en la gestión de los riesgos ESG y en la articulación de la estrategia, la ejecución y las normas de elaboración de informes.

En resumen
  • Sin un cambio sustancial en la regulación, el cumplimiento tendrá que evaluar rutinariamente los riesgos regulados por ESG para garantizar que se aplican los controles adecuados.
  • La alineación con ESG y el propósito en toda la organización es uno de los desafíos más complejos para las empresas.
  • La coherencia de los mensajes y la conformidad con las normas están creando un nuevo papel para el cumplimiento de la normativa en los informes ESG.

La aparición de la normativa en torno a las finanzas sostenibles está llevando a los directores de cumplimiento normativo (CCO) a cuestionar su papel en materia medioambiental, social y de gobernanza (ESG). Ante la falta de normas y las expectativas de regulación y supervisión en estado de transición, los CCO se preguntan qué obligaciones tienen en materia de ESG. Como dijo un ejecutivo de cumplimiento: "¿Cómo demostramos lo que nos comprometemos, de modo que cumplimos con lo que hacemos y no sólo con lo que decimos?" Las empresas necesitan datos fiables para trazar el progreso con respecto a los compromisos de forma precisa y coherente y validar que las divulgaciones sobre el progreso están bien controladas.

Como mínimo, corresponde a los CCO trabajar con otros para construir una mayor comprensión de lo que está sucediendo en las finanzas sostenibles y ESG dentro de su empresa. El equipo de cumplimiento debe estar integrado en el modelo operativo general de finanzas sostenibles de la empresa. Los CCO deben ser líderes activos en materia de ESG, tener un asiento en la mesa de liderazgo de ESG y hacer preguntas difíciles sobre la estrategia y la ejecución (pdf).

En EE.UU. se está gestando un problema relacionado con el "greenwashing" (lavado verde), es decir, cuando una organización proporciona información engañosa o no fundamentada sobre cómo sus productos y servicios son más ecológicos de lo que son. Esto ya está en el punto de mira de los reguladores europeos. Si bien el término "greenwashing" connota originalmente los vínculos con el medio ambiente, más recientemente se ha utilizado para un conjunto más amplio de productos, como los relacionados con la resiliencia COVID-19, las cuestiones de género y raza, etc. En Europa, hay una creciente acción de los inversores y un escrutinio público en torno a las incoherencias entre las estrategias de sostenibilidad y las decisiones operativas.

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Capítulo 1

Áreas emergentes de riesgo de cumplimiento

Un fuerte compromiso con la financiación sostenible genera riesgos.

A medida que un mayor número de empresas de servicios financieros asumen compromisos audaces con las finanzas sostenibles, el riesgo de cumplimiento relacionado con los aspectos sociales y medioambientales se somete a un mayor escrutinio. Por ejemplo, la falta de normas globales sobre lo que constituye un producto ecológico y social; cómo ofrecer un asesoramiento que satisfaga las necesidades financieras y de sostenibilidad de los clientes en el contexto de la idoneidad; o cómo abordar el riesgo de gobernanza interna emergente más amplio asociado al diseño, la fijación de precios y la distribución de productos y servicios. El cumplimiento normativo puede ayudar a determinar si la empresa cuenta con los controles adecuados para abordar estos riesgos y presionar a la organización para que cuente con las competencias adecuadas para gestionarlos.

Sin embargo, los CCO no pueden resolver las normas por sí solos. Deben centrarse en los ámbitos en los que se presenta el riesgo de cumplimiento (es decir, los fondos de inversión relacionados con ESG, los préstamos vinculados a la sostenibilidad, los bonos verdes o sociales y el asesoramiento sobre inversiones relacionadas con ESG).

"El enfoque ESG de un producto debe indicarse claramente en su nombre. Y luego reflejarse de forma coherente en sus objetivos, su estrategia de inversión y sus participaciones", dijo Richard Monks, Director de Estrategia de la Autoridad de la Conducta Financiera.1 "Se trata de garantizar que un producto realmente hace lo que dice y se ajusta a las expectativas de los consumidores".

El enfoque ESG de un producto debe indicarse claramente en su nombre. Y luego reflejarse de forma coherente en sus objetivos, su estrategia de inversión y sus participaciones.
Richard Monks
Director de Estrategia, Autoridad de Conducta Financiera
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Capítulo 2

Gestión de las interacciones en las finanzas sostenibles

La validación de los temas sigue siendo uno de los desafíos más complejos.

Hoy en día, los CCO se enfrentan a una convergencia de temas que deben ser alineados en toda la organización. Ya no es posible pensar en los aspectos ESG de forma compartimentada. Como dijo un CCO, "Un desafío para nosotros es asegurarnos de que lo que hacemos con ESG en nuestros fondos se alinea con lo que estamos haciendo con ESG en toda la organización, de manera más amplia". Puede que no se trate sólo del cumplimiento de la normativa, sino de la política y la posición corporativas, lo que es aún más difícil de evaluar y supervisar. Al fin y al cabo, hay que tener en cuenta cuestiones de reputación.

Las complejidades van mucho más allá del ámbito del cumplimiento: al riesgo, la suscripción, la fijación de precios, etc. Pero el cumplimiento debe tener un papel activo y visible en lo que está ocurriendo y en la forma de abordar estos desafíos.

No todos los fondos de inversión son iguales, por lo que la evaluación del riesgo ESG y el posible riesgo de cumplimiento deben abordarse de diferentes maneras en función de la fuente de riesgo. Esto significa alinear un portafolio con un índice de referencia específico, validar una cantidad definida de activos con directrices e integrar los aspectos ESG en una inversión activa, incluida la selección de acciones, el voto por delegación y la participación de las empresas.

Ravi Menon, Director General de la Autoridad Monetaria de Singapur,2 comentó: "Los gestores y analistas de portafolios necesitan estar capacitados con los conocimientos y capacidades para ejecutar y evaluar las estrategias de inversión en sostenibilidad. Deben desarrollar un conocimiento profundo del riesgo climático y de sus diversos efectos posibles. Deben ser capaces de diseñar metodologías innovadoras de puntuación ESG, estrategias de inversión y ofertas de productos".

Los gestores y analistas de portafolios deben estar capacitados con los conocimientos y capacidades para ejecutar y evaluar las estrategias de inversión en sostenibilidad.
Ravi Menon
Director General, Autoridad Monetaria de Singapur
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Capítulo 3

Cómo ofrecer coherencia en todos los canales de información

En el contexto de ESG, el cumplimiento no puede permitirse el lujo de observar desde la periferia.

El desafío de la información ESG es tanto la coherencia de los mensajes como la alineación y el cumplimiento de normas específicas. Muchas empresas empiezan preguntándose qué marco de información deben adoptar. El punto de partida debería ser alinear la estrategia con el propósito y determinar cómo ejecutar y dotar de recursos esa estrategia, asegurando que se adhiere a los compromisos y a la política. Sólo entonces se informa de los avances a los stakeholders. Olvidar esto puede significar que las empresas se desvíen hacia la divulgación de información en lugar de diseñar, ejecutar e informar sobre el crecimiento sostenible a largo plazo.

El ritmo al que las finanzas sostenibles y ESG se han disparado en la agenda de los servicios financieros ha sido sorprendente. Lo que hace 12 o 18 meses parecía un tema de nicho, ahora parece profundamente entrelazado con el propósito, la estrategia, el crecimiento y la gestión de riesgos de una empresa.

Los CCO tienen un papel importante que desempeñar. Esa es su intuición y no se equivocan. Ha llegado el momento de que los directores de operaciones salgan del banco, se arremanguen y se pongan manos a la obra. Al hacerlo, aportarán mucho al debate, especialmente en lo que se refiere a influir en la dirección de la estrategia y la ejecución aportando una visión de las tendencias normativas.

Otros colaboradores del artículo: Khadija Ali, Directora Ejecutiva

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Resumen

Las finanzas sostenibles han surgido como uno de los tres temas principales para las empresas de servicios financieros. El cumplimiento tiene un papel claro y cada vez más importante que requerirá un importante liderazgo interfuncional y la capacidad de ejecutar la estrategia con confianza.

Acerca de este artículo

Autores
Mark Watson

EY Americas FSO Board Matters Deputy Leader

Enfocado en ayudar a las empresas de servicios financieros a ser resilientes y bien gobernadas. Apasionado por una política pública sólida. Ávido cinéfilo. Fanático de la música electrónica. Orgulloso angloamericano.

Gill Lofts

EY Global Financial Services Sustainable Finance Leader, EY Financial Services Wealth & Asset Management Leader, Ernst & Young LLP United Kingdom

UK Wealth & Asset Management Leader y Global Financial Services Sustainable Finance Leader. Apasionada por crear un legado en el sector de los servicios financieros y orgullosa madre de dos hijas.

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