Capítulo 1
La desconexión de la sostenibilidad y el valor a largo plazo
Los inversores y las empresas no están de acuerdo con la información sobre ESG.
Tanto para las empresas como para los inversores, la visión a largo plazo es inseparable de las consideraciones de sostenibilidad. Sin embargo, cuando se trata de la compensación entre los beneficios a corto plazo y la creación de valor a largo plazo, existe una desconexión entre los inversores y los responsables financieros. Los inversores son mucho más propensos a favorecer las decisiones que conducen a la creación de valor sostenible a largo plazo, incluso a expensas de las pérdidas de beneficios a corto plazo, pero los líderes financieros son mucho menos propensos a hacer esa compensación. En concreto, el estudio revela que más de tres cuartas partes de los inversores creen que las empresas deberían hacer esta contrapartida, pero sólo alrededor de la mitad de los responsables financieros están dispuestos a adoptar esta postura a largo plazo:
Lo que piensan los inversores
78 %Más de tres cuartas partes de los inversores encuestados creen que las empresas deben realizar inversiones que aborden cuestiones ESG relevantes para su negocio, incluso si esto reduce los beneficios a corto plazo.
Lo que piensan las empresas
55 %En contraste con el elevado número de inversores, sólo el 55 % de los líderes financieros encuestados cree que su empresa debe abordar las cuestiones ESG relevantes para el negocio, incluso cuando el resultado sea una reducción a corto plazo de los resultados financieros y la rentabilidad.
El hecho de que los inversores y los responsables de las finanzas no estén alineados cuando se trata de compensaciones de valor a largo plazo podría crear problemas más adelante en el desempeño de la sostenibilidad y en los informes corporativos. Por ejemplo:
- Si los responsables de las finanzas no comparten el deseo de los inversores de dar prioridad a las inversiones sostenibles a largo plazo, ¿reflejarán los datos de una empresa lo que los inversores consideran prioridades estratégicas? ¿O los inversores considerarán que los informes carecen de una narrativa clara sobre la estrategia de crecimiento y protección del valor sostenible a largo plazo? Si se considera que los informes carecen de claridad, ¿podría esto explicar por qué algunas empresas sienten que no son "recompensadas" por las jugadas sostenibles a largo plazo que realizan?
- Del mismo modo, si se considera que las empresas están menos dispuestas a hacer estas difíciles concesiones, ¿podría preocupar a los inversores que los líderes no asuman los compromisos de inversión necesarios para pasar de las promesas en materia de ESG a los avances concretos?
De hecho, la investigación muestra una brecha fundamental entre las empresas y los stakeholders en lo que respecta al rendimiento de la sostenibilidad y la información corporativa. Las empresas siguen muy centradas en lo que consideran una presión a corto plazo por parte de determinados inversores, mientras que éstos afirman no recibir una información sólida sobre la estrategia de crecimiento a largo plazo de una empresa:
Lo que piensan las empresas
53 %Más de la mitad de las grandes empresas encuestadas en el estudio (aquellas con ingresos superiores a 10.000 millones de dólares al año), afirman que "se enfrentan a la presión de los inversores sobre los beneficios a corto plazo, lo que impide nuestras inversiones a largo plazo en sostenibilidad".
Lo que piensan los inversores
80 %Cuatro quintas partes de los inversores encuestados afirman que "demasiadas empresas no articulan adecuadamente la justificación de las inversiones a largo plazo en sostenibilidad, lo que puede dificultar la evaluación de la inversión".
Dada la desconexión entre las compensaciones percibidas de la rentabilidad a corto plazo y el rendimiento sostenible a largo plazo, ¿cómo deberían los líderes financieros recuperar la confianza de sus stakeholders y transformar los informes para que los inversores y las empresas estén en la misma página de valor a largo plazo?
Capítulo 2
La clave para generar confianza
Una información empresarial más transparente podría generar confianza entre los accionistas y los stakeholders.
La información sobre la sostenibilidad de una empresa es uno de los aspectos más importantes que los inversores utilizan para comprender el impacto de las cuestiones de sostenibilidad en los resultados, los riesgos y las perspectivas de crecimiento a largo plazo de una empresa. En la actualidad, el 99 % de los inversores encuestados utilizan la información ESG de las empresas como parte de su toma de decisiones de inversión, incluido el 74 % que utiliza un enfoque riguroso y estructurado. En comparación, en la Encuesta Global de Inversores Institucionales de EY de 2018, solo el 32 % de los inversores encuestados utilizaba un enfoque riguroso.
Sin embargo, existe una marcada desconexión entre los inversores y las empresas cuando se trata de la información sobre sostenibilidad en los informes corporativos actuales. Los inversores están convencidos de que no reciben la información y los datos que necesitan para tomar sus decisiones de inversión y evaluar el crecimiento y el perfil de riesgo de una empresa. El estudio reveló que el 73 % de los inversores encuestados afirman que "las organizaciones han fracasado en gran medida a la hora de crear informes más completos, que abarquen tanto la información financiera como la relativa a los aspectos ESG, lo cual es fundamental para la toma de decisiones".
Esta conclusión podría reflejar, por ejemplo, el interés de los inversores por mejorar la información sobre el clima. El EY 2022 Global Climate Risk Barometer, un análisis exhaustivo de las divulgaciones realizadas por más de 1.500 empresas en 47 países, descubrió que aunque más empresas están informando sobre el riesgo climático, no están proporcionando comentarios significativos sobre los desafíos que enfrentan. Por ejemplo, más de la mitad de las empresas encuestadas (51 %) siguen sin realizar análisis de escenarios o no divulgan los resultados.
Estos desafíos continuos con la divulgación de la sostenibilidad podrían crear un déficit de confianza. Algunas empresas consideran que no siempre se reconocen las complejas compensaciones que se les pueden pedir, y la investigación muestra que los inversores, a su vez, se muestran escépticos sobre las intenciones de las empresas:
Los inversores se centran en la transparencia
76 %Tres cuartas partes de los inversores encuestados afirman que "las empresas son muy selectivas en cuanto a la información que facilitan a los inversores, lo que suscita la preocupación por el lavado verde".
Los inversores se centran en la transparencia
88 %Más de tres cuartas partes de los inversores afirman que "a menos que exista un requisito reglamentario para hacerlo, la mayoría de las empresas sólo nos proporcionan información limitada sobre ESG que sea útil para la toma de decisiones".
Capítulo 3
El camino a seguir
Dar prioridad a dos elementos de acción puede ayudar a transformar el futuro de la presentación de informes y cerrar la desconexión por parte de los stakeholders.
La primera prioridad para las empresas es alinearse con los inversores y los stakeholders en la divulgación de información sobre ESG dentro de los informes corporativos. En cuanto a las expectativas de los inversores, la investigación muestra que los principales elementos pueden caracterizarse como la exigencia de una mayor atención, responsabilidad y transparencia:
- Enfoque: Las empresas deben responder a los inversores que alinean sus portafolios con la cero neto, con una visión sólida de las oportunidades y los riesgos importantes, incluyendo el riesgo de transición, el riesgo climático físico y el análisis del escenario climático.
- Responsabilidad: Las empresas deben cumplir los requisitos de los inversores en cuanto a una gobernanza sólida y la supervisión de la junta directiva en torno a la sostenibilidad. Esto podría considerarse importante para que las empresas pasen de las promesas en materia de ESG a los avances y resultados. La gobernanza también podría desempeñar un papel clave para responder a la atención que prestan los inversores a la gestión ESG y a la importancia que conceden a la colaboración continua con los dirigentes de las empresas en relación con los objetivos y los progresos en materia de sostenibilidad.
- Transparencia: Las empresas deben responder a las peticiones de los inversores para que la información sobre ESG sea más coherente, comparable y fiable. Las empresas deben anticiparse a las nuevas normas globales de presentación de informes y mejorar la calidad de los datos ESG, para ayudar a satisfacer el gran interés de los inversores por las normas mundiales de información y el examen de garantía de la información sobre sostenibilidad.
La segunda prioridad es definir la participación de los líderes financieros para crear confianza en los informes corporativos y en la divulgación de información sobre ESG. El informe muestra que esta confianza falta tanto por parte de los inversores como de las empresas. Los inversores se muestran escépticos sobre ciertos aspectos de la información sobre cuestiones ESG, mientras que no todas las empresas se sienten capaces de dar un voto de confianza completo a su actual información.
Si se decide involucrar al líder financiero y a su equipo, la función debería estar preparada. Sin embargo, el estudio muestra que sólo una minoría de los directores financieros encuestados considera que tiene una capacidad madura en lo que respecta a los informes de sostenibilidad. Para abordar esta cuestión, los responsables de finanzas deberían conectar más estrechamente la agenda ESG y las iniciativas más amplias que se están llevando a cabo actualmente, para ayudar a transformar la función financiera moderna.
Hay tres cualidades que podrían ser importantes, con la función financiera del futuro definida como un equipo inteligente, conectado e impulsado por el talento:
- Inteligente: Las empresas deben elaborar una estrategia de datos basada en una clara comprensión de los desafíos que plantean los datos y los casos de uso importantes. Las empresas también deben crear una capacidad de análisis de datos que pueda proporcionar acceso a las fuentes de datos pertinentes, tanto internas como externas, y proporcionar una visión analítica, aprovechando herramientas como la inteligencia artificial (IA).
- Conectado: Las empresas deben crear un modelo operativo financiero de nueva generación. Este modelo debe permitir que el personal financiero colabore más allá de los límites de la organización para abordar objetivos empresariales más amplios, con un modelo operativo ágil que se extienda más allá de los muros de la empresa para que las tareas puedan completarse de forma más dinámica y la organización pueda flexibilizarse más rápidamente ante la volatilidad y la disrupción.
- Impulsado por el talento: Las empresas deben alterar la combinación de habilidades tradicionales de la función financiera para encontrar las capacidades necesarias para satisfacer las demandas cambiantes, al tiempo que alteran los comportamientos y actitudes tradicionales para crear una cultura más innovadora y orientada al valor.
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Resumen
Los inversores son stakeholders importantes y esperan normalización, comparabilidad y coherencia en la información ESG de una empresa como parte de su información corporativa. Si bien se requiere una serie de acciones, también es necesario un cambio de mentalidad. Las empresas que adoptan la transparencia — incluyendo ser abiertas cuando las iniciativas no van según lo previsto — tendrán más probabilidades de ganarse la confianza de sus accionistas y stakeholders.
