Capítulo 1
Por qué los temas ESG actuales no son suficientes
Los inversores, los reguladores y los líderes quieren una información más completa que nunca, pero el panorama está incompleto.
Los factores ESG, desde la gestión agrícola hasta las condiciones de trabajo, plantean riesgos importantes para las empresas. Mike Lee, EY Global Wealth & Asset Management Leader, describe las expectativas de los inversores: "Los clientes institucionales exigen opciones de inversión relacionadas con los factores ESG. Los activos asignados a estrategias ESG han crecido rápidamente y el 75% de los clientes de banca privada buscan integrar parámetros ESG en sus portafolios. Los inversores también tienen un creciente apetito por una mejor información y por la transparencia sobre el riesgo y la ética en sus decisiones de inversión".
Flujos compatibles con ESG
$53tProyección de los activos gestionados con un enfoque en ESG para 2025. La cifra ya asciende a $37,8t, frente a los $22,8t de 2016.
A pesar de su rápido crecimiento, el ecosistema ESG sigue siendo inmaduro. El mercado de productos de inversión de impacto se ha visto inundado de fondos "verdes", muchos de los cuales piden a los inversores que les tomen la palabra; se prevé que los activos gestionados centrados en ESG alcancen un valor de 53 millones de dólares en 2025.1 Muchas empresas pueden informar de forma selectiva para proyectarse en una luz favorable, mientras que algunas se ajustan más a las prácticas coherentes del mercado que otras. Esto no es sostenible, ya que muchas temen una reacción de los inversores confusos y de otros stakeholders, con las consiguientes acusaciones de lavado verde.
La intención de los ESG de ayudar a los stakeholders a comprender mejor los compromisos, el rendimiento y el impacto más amplios de una organización es muy encomiable. Sin embargo, hay una necesidad urgente de que los ESG maduren al mismo nivel que la información financiera, tanto para la sociedad como para las empresas. Muchas industrias se enfrentan a una "plataforma en llamas" de flujos de inversión restringidos, activismo de los accionistas y cambios en las preferencias de los consumidores; el EY Future Consumer Index ha mostrado recientemente que el 43% de los consumidores globales quieren comprar a empresas que beneficien a la sociedad, incluso a un costo mayor.
Las empresas de servicios financieros también deben poder contar con información más precisa y coherente para minimizar los portafolios con altas emisiones de carbono, maximizar las opciones más ecológicas o trabajar con las empresas para prestar o asegurar de forma más equitativa a todas las comunidades.
Este es el momento de los ESG — especialmente del liderazgo en los factores medioambientales en el año de la COP26, la próxima Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático — para medir lo que importa, informar sobre las asignaciones de capital, empoderar a los inversores, impulsar la innovación y apoyar la transición a través de la adaptación y la mitigación.
La adopción generalizada de muchas de las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés) muestra que la comunidad internacional está más cerca de llegar a un acuerdo sobre las normas para informar de las métricas "E" relacionadas con el clima dentro de ESG. La urgencia de la crisis climática es el motor de esto. En un documento de consulta, la Fundación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) propone un "enfoque que da prioridad al clima" que reconoce la creciente importancia del medio ambiente como factor de riesgo financiero.8
Sin embargo, en el último año, las cuestiones sociales, desde la diversidad y la inclusión hasta la igualdad salarial, se han vuelto aún más importantes para todas los stakeholders — gobiernos, reguladores, inversores, clientes y empleados. Y aunque todavía es un trabajo en curso, el enfoque que se está adoptando para alinearse en la "E" podría informar sobre el camino a seguir para la "S".
Tampoco se puede descuidar la "G". El buen gobierno siempre ha sido una cuestión clave, entre otras cosas porque fomenta una actuación ética y eficaz en toda la organización. La investigación ha descubierto que las empresas con fuertes derechos de los accionistas — una medida clave de la calidad del gobierno corporativo — tienen mayor valor y mejores rendimientos anuales.9
Según una encuesta de Russell Investments, el 82% de los gestores de activos afirmaron que la gobernanza dirigía sus decisiones relacionadas con los temas de ESG en 2020, mientras que el 13% dijo el medio ambiente y el 5% lo social.10 A partir de ahora, la supervisión de la junta directiva y la gobernanza en toda la organización para E y S tendrán que coincidir con el rigor que vemos hoy en día en torno a la gestión financiera. Las empresas deberían adoptar un papel proactivo en la adopción de todas las letras de ESG, utilizando los recientes avances en las normas medioambientales como hoja de ruta.
La inmadurez, la inconsistencia y el desequilibrio de los numerosos factores que componen los ESG constituyen un importante argumento para el cambio. El estado actual de los ESG no siempre es lo suficientemente sólido o maduro como para fundamentar las decisiones del sector de los servicios financieros, permitir la inversión, dar confianza a los consumidores o ayudar a las empresas a planificar estrategias para el futuro. Pero es posible una evolución más rápida.
Capítulo 2
Cuatro etapas para realizar el "FESG+"
Con el apoyo de los stakeholders, ESG puede transformarse para desarrollar todo su potencial.
Para hacer realidad el potencial de "FESG+" — ESG financieramente integrado, con la capacidad de añadir nuevos factores — vemos cuatro pasos que deben darse ahora:
- Convergencia — porque las normas comunes reducirán la complejidad y proporcionarán aún más claridad en la información.
- Adopción — porque la comparación entre pares y la evolución continua a través de la experiencia se benefician de la adopción generalizada.
- Garantía — porque la información no financiera, al igual que la financiera, necesita ganarse e inspirar confianza.
- Innovación — porque es necesario un nuevo pensamiento estratégico para adoptar y adelantarse al cambio, y para satisfacer más rápidamente las necesidades de información de los futuros stakeholders.
1. Convergencia
Para que surjan los factores "FESG+", la información sobre sostenibilidad debe aprender una importante lección de la información financiera: debe alcanzar el mismo grado de coherencia, solidez y comparabilidad a nivel internacional. Los responsables de la elaboración de normas deben adoptar procesos que los hagan más ágiles en el futuro, ya que el enfoque actual de los ESG sigue evolucionando y tendrá que seguir haciéndolo.
Por ejemplo, a medida que se acelera el nivel de información y las exigencias de capital de la transición hacia el cero neto, los responsables de la elaboración de normas tendrán que integrar más información material y actuar con mayor rapidez para desarrollar orientaciones sólidas. Deben consolidar la terminología, las definiciones y las prácticas de divulgación que puedan aplicarse de forma coherente en todo el mundo. "Un lenguaje común equivale a la coherencia de la acción. Por el momento, el lenguaje no está muy compartido", afirma Keiichi Ushijima, EY Japan Climate Change and Sustainability Services Leader.
Existen múltiples normas, pero los inversores no se ponen necesariamente de acuerdo sobre su utilidad.
Se están realizando esfuerzos a nivel global para mejorar las normas de información sobre los factores ESG:
- La fusión entre el Consejo de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad (SASB, por sus siglas en inglés) y el Consejo Internacional de Reporte Integrado (IIRC, por sus siglas en inglés) para formar la Fundación para la Elaboración de Reportes de Valor es un ejemplo de los pasos positivos necesarios para simplificar el proceso de divulgación y lograr normas globales de sostenibilidad.
- En marzo de 2021, los administradores de las NIIF acordaron formar un grupo de trabajo encargado de nombrar una nueva junta directiva, el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB, por sus siglas en inglés), que represente a todos sus participantes antes de la COP26.
- La Federación Internacional de Contadores optó por la fijación de normas NIIF en marzo de 2021.
- El World Economic Forum (WEF) y el Departamento de Asuntos Económicos y Sociales de las Naciones Unidas (ONU DAES) pidieron en abril la estandarización y coordinación global en la presentación de informes sobre los ESG.
- Los Ministros de Finanzas y los Gobernadores de los Bancos Centrales del G7 ofrecieron su apoyo a las NIIF y al TCFD en su comunicado de junio de 2021, celebrando sus esfuerzos por establecer normas globales.
- La UE sigue avanzando con la propuesta de Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD, por sus siglas en inglés) y el acto delegado de taxonomía de la UE sobre el clima, junto con 6 enmiendas a las leyes sobre inversión, seguros y obligaciones fiduciarias para abordar cuestiones de sostenibilidad. Estas medidas pretenden apoyar la inversión sostenible y proporcionar más claridad sobre qué actividades económicas contribuirán a los objetivos medioambientales de la UE.
Existe el riesgo de que las normas mundiales, si son excesivamente rígidas, fijen un enfoque de mínimo común denominador para la presentación de informes que podría perjudicar la transparencia a largo plazo. Las iniciativas del sector privado, como el libro blanco WEF IBC Metrics, y su apoyo a la Fundación IFRS, pueden tener una gran repercusión a la hora de garantizar que los responsables de la elaboración de normas se basen en las mejores prácticas, aborden los problemas actuales, ofrezcan orientaciones viables sobre su aplicación y fomenten normas flexibles e innovadoras para el futuro.
2. Adopción
Según Mat Nelson, EY Global Climate Change and Sustainability Services Leader, "cambiar economías enteras por nuevas vías de capital lleva mucho tiempo, y las fuerzas del mercado por sí solas no pueden aprovechar el potencial de los ESG ni llevar a cabo la transformación hacia los "FESG+"".
La autorregulación, la demanda de los inversores y la presión de los consumidores tienen un papel destacado a la hora de fomentar la adopción de normas. El sector de los servicios financieros, al fijar los precios de los productos y servicios, también puede orientar a las empresas hacia la adopción. Pero es posible que los gobiernos tengan que legislar sobre el cumplimiento y la transparencia, especialmente para garantizar y acelerar la adopción por parte de empresas importantes que no cotizan en los mercados de capitales.
Cambiar economías enteras por nuevas vías de capital lleva mucho tiempo.
La investigación de EY en 2021 ha demostrado que los inversores institucionales consideran que la integración de oportunidades materiales de ESG en la estrategia es más importante que la innovación o la investigación cuando se trata de medir y predecir el éxito de una empresa.14
Los líderes pueden considerar la adopción plena del enfoque ESG como un catalizador positivo para repensar su propósito y estrategia y considerar a quiénes existen para servir. Como dice Reto Isenegger, EY EMEIA Sustainable Business Services Leader, "esta conversación debería ir más allá del departamento de sostenibilidad. Los COO, los CFO y los CEO deberían considerar la sostenibilidad como un tema principal, para proteger y crear valor, ahora más que nunca".
Las empresas que se resistan a esta tendencia y aborden la adopción con el mínimo compromiso de procedimiento se arriesgarán a encontrarse en el lado equivocado de la legislación inminente, y abiertas a la presión de los inversores activistas.
Los gobiernos deberían considerar que su papel es incentivar la integración de los aspectos ESG en la estrategia y la fijación de objetivos. La regulación también puede aportar la tan necesaria estabilidad y certidumbre a la información sobre ESG. La adopción de las recomendaciones de la TCFD por parte de reguladores y empresas en múltiples jurisdicciones muestra este proceso en acción.
En Hong Kong, las divulgaciones relacionadas con el clima alineadas con el TCFD serán obligatorias en todos los sectores relevantes para 2025. En el Reino Unido, el departamento de Estrategia Empresarial, Energética e Industrial (BEIS, por sus siglas en inglés) ha animado a todas las entidades de interés público a utilizar las directrices del TCFD en consonancia con la Estrategia de Finanzas Verdes del Gobierno, y ha realizado una consulta sobre la obligatoriedad de las divulgaciones para 2025. El gobierno de Nueva Zelanda ha ordenado la divulgación en línea con el TCFD para las organizaciones de servicios financieros y todos los emisores de acciones y deuda que cotizan en el NZX. A nivel internacional, los gestores de activos consideran que la divulgación de la TCFD es una prioridad clave.
3. Garantía
La confianza en los ESG debe protegerse con el mismo enfoque que se utiliza para evitar la información financiera errónea — una combinación de gobierno corporativo, regulación y auditoría legal.
En la actualidad, el nivel de garantía de la información sobre sostenibilidad varía a nivel internacional y según las distintas fuentes. La Federación Internacional de Contadores publicó recientemente que el 51% de las empresas que presentan información sobre sostenibilidad ofrecen algún nivel de garantía sobre la misma, y que el 63% de esas garantías son proporcionadas por empresas auditoras o afiliadas a auditorías.23 Aunque se tomó una muestra más pequeña, un análisis reciente de un subconjunto de empresas globales realizado por el Consejo Empresarial Mundial para el Desarrollo Sostenible descubrió que los índices de garantía sobre la información de sostenibilidad eran más altos, un 84%, y habían aumentado año tras año.
La Comisión de la UE ha adoptado recientemente la propuesta de Directiva sobre Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD). Esto indica que la garantía de la información sobre sostenibilidad se generalizará pronto. La CSRD obligaría a realizar auditorías en toda la UE con un requisito de "garantía limitada", en consonancia con la capacidad actual del mercado para generar información sobre ESG.24 A medida que otras jurisdicciones adopten políticas similares o paralelas, el mercado de proveedores de servicios de garantía externa especializados en ESG se desarrollará al ritmo.
Los primeros avances hacia una garantía de sostenibilidad sólida se han basado en las orientaciones del Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por sus siglas en inglés) sobre la garantía de información externa ampliada, cuyo objetivo es mejorar la fiabilidad de la garantía y ayudar a los profesionales de aseguramiento a responder a los nuevos regímenes de información. Pero aún hay más cambios en el horizonte.25 En ESG, al igual que en la información financiera, la profesión de auditoría debe asumir la responsabilidad de una conducta fiable, pero también será necesaria una supervisión independiente.
4. Innovación
El enfoque ESG es en sí mismo una innovación reciente en el mundo de la información empresarial. Debe seguir evolucionando. La combinación de la convergencia de la información, una adopción más completa y una mayor garantía para generar confianza, posicionaría a los ESG como un poderoso habilitador estratégico para que las partes financieras y no financieras por igual tomen decisiones más informadas.
Los futuros informes de sostenibilidad no sólo pueden converger y acercarse más a los informes financieros en cuanto a estructura y estabilidad, sino que también pueden reflejar con mayor precisión el riesgo y, por tanto, fijar el precio de un costo empresarial más real en las decisiones. Puede integrar los datos medioambientales y sociales de una manera financieramente relevante. El valor y el impacto a largo plazo de una empresa pueden entenderse como parte de un todo más coherente.
El concepto de "FESG" reconoce que la información financiera y no financiera debe estar conectada para dar forma a la estrategia y permitir a los stakeholderes evaluar la sostenibilidad en el contexto de los resultados y las consecuencias financieras. La contabilidad financiera tradicional ha permitido a los stakeholderes evaluar las actividades de una empresa, pero sin tener siempre en cuenta el impacto de los factores medioambientales, sociales y de gobernanza, la imagen siempre ha sido incompleta.
Los esfuerzos por lograr una mayor alineación entre los informes financieros y de sostenibilidad han cobrado impulso en los últimos años. De cara al futuro, un mayor número de empresas se esforzará por expresar los impactos ambientales y sociales en forma de datos financieros comparables; alrededor del 15% ya lo está haciendo, según el Climate Risk Disclosure Barometer 2021.26 Sin embargo, es necesario desarrollar nuevas metodologías para incorporar plenamente la sostenibilidad en la estrategia, la asignación de capital y las operaciones, y potenciar los ESG con mayor relevancia financiera.
Merece la pena seguir la iniciativa Harvard Business School’s Impact-Weighted Accounts initiative, ya que un número cada vez mayor de empresas la utiliza para afrontar el desafío de alinear el "valor global de una empresa para la sociedad" con sus datos financieros.27 De forma similar, la Value Balancing Alliance pretende "crear una forma de medir y comparar el valor de la contribución de las empresas a la sociedad, la economía y el medio ambiente".
De este proceso innovador surgirá un método aceptado de monetización de la sostenibilidad para medir la aportación de valor neto (positivo o negativo) de una organización. Por lo tanto, se vislumbran iniciativas contables intersectoriales que puedan valorar el impacto total de las empresas. La realización del "FESG", a través de la convergencia de las normas de información y el aumento de la relevancia financiera, permitirá a las empresas demostrar el impacto medioambiental y social de una manera transparente, comparable y fiable.
ESG será más dinámico y seguirá desarrollándose. Las empresas tienen la oportunidad de aprovechar esta evolución. El apoyo de los Ministros de Finanzas y de los Gobernadores de los Bancos Centrales del G7 al recién creado Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con la Naturaleza, así como el próximo Convenio de las Naciones Unidas sobre la Diversidad Biológica, sugieren que la biodiversidad será pronto un tema principal de información.28
"El agua, el uso de la tierra, la biodiversidad; todas ellas fuerzas complejas y multifacéticas que serán fundamentales en la acción climática, pero difíciles de captar en la concepción actual de ESG", según Deborah Byers, EY Americas Industry Leader. Hasta hace muy poco, los responsables de la elaboración de normas se mostraban relativamente estáticos y reactivos. Los líderes empresariales pueden ser más proactivos a la hora de determinar los factores que harán que su organización destaque, integrándolos en su estrategia, operaciones, productos y servicios, y comunicándolos a través de "FESG+".
El agua, el uso de la tierra, la biodiversidad; todas ellas fuerzas complejas y polifacéticas que serán fundamentales en la acción climática, pero que son difíciles de captar en la concepción actual de ESG... no se pueden pasar por alto.
Estos son sólo dos pasos innovadores que ayudarían a liberar todo el potencial de "FESG+". También será necesario que el sector de los servicios financieros, los inversores y los gobiernos hagan más.
En palabras de Gillian Lofts, EY Global Financial Services Sustainable Finance Leader "Los servicios financieros tienen que asumir un papel de liderazgo en la transición segura y eficaz hacia el clima y la sostenibilidad. Es esencial comprender y fijar el precio de los riesgos, cumplir con los requisitos normativos de mayor transparencia e innovar para satisfacer las demandas de los consumidores y las empresas. No pueden satisfacer estas necesidades sin mejorar la información y la divulgación en materia de ESG".
El sector de los servicios financieros en su conjunto tiene un papel importante que desempeñar en la innovación para alcanzar los objetivos ESG. La capacidad de satisfacer la demanda de transparencia en materia de ESG por parte de los clientes dependerá de los tipos de datos capturados, comunicados y analizados por las instituciones financieras. El 59% de las empresas bancarias encuestadas en el Estudio Anual de Gestión de Riesgos Globales del IIF/EY identificaron la falta de datos necesarios como un factor que limita la búsqueda de oportunidades relacionadas con los ESG.29
Por ejemplo, al gestionar su propia exposición a los riesgos de la sostenibilidad, la industria puede crear un enorme efecto descendente en los comportamientos de las empresas. Otro papel de la industria es la creación de nuevos productos para impulsar el apetito por los activos verdes. El potencial de mercado de los bonos verdes, la financiación de infraestructuras, los fondos ESG y los préstamos vinculados a la sostenibilidad aún no se ha explorado por completo.
La formación de grupos como la Glasgow Financial Alliance for Net Zero señala una iniciativa más amplia para que los préstamos, las inversiones y las garantías sean más sostenibles. Un estudio de EY ha demostrado que el 42% de las pequeñas y medianas empresas del Reino Unido estarían interesadas en un producto de seguro que tuviera un descuento basado en la reducción de emisiones.30
Las aseguradoras, en particular, deben centrarse en aprovechar la información ESG para una mejor gestión del riesgo; las exposiciones medioambientales son sólo el principio. El despliegue de la planificación de escenarios climáticos — por ejemplo, el Escenario Exploratorio Bienal del Clima del Banco de Inglaterra, que pondrá a prueba la resiliencia del sistema financiero del Reino Unido frente a los riesgos físicos y de transición del cambio climático — señala la aparición de la suscripción sobre la base de información ESG completa.31
Las recientes pruebas de resistencia sugieren que las aseguradoras están moderadamente expuestas a los riesgos del cambio climático. El sector de los seguros, como expertos en la gestión de los riesgos actuales y en la identificación de los riesgos futuros, tiene un papel fundamental a la hora de liderar la transición y de crear nuevas formas de gestión y transferencia de riesgos y de apoyar la adaptación a las futuras amenazas.
Los inversores deberían poder confiar en la información exhaustiva en materia de ESG para fundamentar sus estrategias. Algunos pueden ir más allá de tolerar un rendimiento mínimo con respecto a los puntos de referencia consensuados en materia de ESG y proponer que las empresas aceleren hacia las mejores políticas de ESG. (Véase el marco del TPI y otras lecturas.32)
Aunque la IEA ha pedido que este año se ponga fin a los nuevos desarrollos de carbón, petróleo y gas para que el mundo alcance las emisiones netas de carbono cero en 2050 y los inversores se han centrado en las grandes empresas de petróleo y gas, es probable que la presión afecte también a otros sectores.33 Los inversores preocupados por el clima han expresado su interés en participar en empresas dependientes de los combustibles fósiles, desde los materiales de construcción hasta la minería.34
Los gobiernos podrían basar su política en la presentación de informes exhaustivos sobre ESG para evitar la fuga de emisiones y cumplir sus compromisos de cero emisiones. Las medidas reguladoras, como el Mecanismo de Ajuste en la Frontera del Carbono, dependen de una visión precisa de las emisiones nacionales, así como de otra información sobre sostenibilidad. La UE podría utilizar su liderazgo, por ejemplo, a través de la CSRD, que exige a las grandes empresas que informen sobre ESG basándose en el principio de "cumplir o explicar", para animar a otras jurisdicciones a seguir su ejemplo.
La innovación debe ir más allá de centrarse en el cambio climático para aprovechar todo el potencial de los ESG. Sin embargo, en este caso, al igual que con las iniciativas para impulsar la convergencia en torno a normas comunes, el grado de concentración y colaboración entre los principales grupos de stakeholders demuestra lo que es posible. Las iniciativas de los bancos de EE.UU. para aumentar los préstamos a grupos minoritarios son sólo un ejemplo de ello.35
Capítulo 3
Cinco medidas a tomar, basadas en una mejor información
Una acción informada de todas los stakeholders permitirá aprovechar todo el potencial del "FESG+".
"Sin estandarización, ESG es algo problemático. Pero incluso con la convergencia de las normas, habrá que hacer más para incorporar soluciones ESG a los desafíos globales", como explica Meg Fricke, EY Partner Climate Change and Sustainability Services. Hasta la fecha, ESG se ha centrado en la divulgación de información. Pero ahora es necesario actuar para conseguir resultados.
Sin estandarización, los ESG son problemáticos. Pero incluso con la convergencia de las normas, habrá que hacer más para integrar las soluciones ESG en los desafíos globales
Para desarrollar soluciones y diferenciarse de los competidores, hay cinco áreas clave en las que los líderes deben desafiar a sus organizaciones para que tomen medidas e incorporen el marco "FESG+" en su estrategia de futuro.
1. Comprometerse con las stakeholders, desde los consumidores hasta los reguladores
Los consumidores están desarrollando un apetito por el cambio, no sólo por la transparencia. Los reguladores también están orientados a los resultados. Esto representa un argumento de peso para que las empresas actúen ahora.
Estudios anteriores han revelado que la presión de los stakeholders (incluidos los clientes, los empleados y los activistas) impulsa la transparencia de los informes de sostenibilidad, pero la acción y el cambio tangible también son cada vez más demandados. 36 El EY Future Consumer Index ha demostrado que el 68% de los consumidores cree que las propias empresas deben impulsar resultados sociales y medioambientales positivos.
Las organizaciones no gubernamentales también están ganando terreno a la hora de presionar por el cambio. El Grupo de Asesoramiento Técnico Ecológico (GTAG), que asesorará al gobierno del Reino Unido sobre la creación de una "taxonomía verde", es sólo un ejemplo de cómo los stakeholders externos darán forma al entorno empresarial en torno al "FESG+".
La SEC de EE.UU. está realizando consultas similares con los participantes en el mercado sobre la adecuación de la información sobre sostenibilidad, y en Japón un "consejo de expertos" ha publicado una consulta sobre posibles revisiones del Código de Gobierno Corporativo de Japón en relación con las formas de aumentar la atención a los asuntos ESG entre las empresas cotizadas de Japón.37 Las empresas deben entender y participar activamente en estos procesos, manteniéndose al tanto de las perspectivas en evolución que darán forma a su mercado.
- ¿Comprende cómo están cambiando las expectativas de los stakeholders sobre su actuación social y medioambiental?
- ¿Cómo está incorporando las nuevas expectativas en todos los aspectos de su negocio, desde la estrategia hasta las operaciones, desde el desarrollo de nuevos productos y servicios asequibles y orientados a la sostenibilidad hasta la fabricación y distribución?
2. Comprometerse con la presión de los inversores
Del mismo modo, los inversores son cada vez más impacientes a la hora de exigir un cambio estratégico. Por ejemplo, el 89% de los inversores institucionales de los principales mercados afirman que las empresas con buenos resultados en materia de ESG merecen una valoración superior al precio de sus acciones. El 90% está de acuerdo en que las empresas que dan prioridad a las iniciativas ESG representan mejores oportunidades de rendimiento a largo plazo que las empresas que no lo hacen.38
Un estudio de EY ha revelado que el 91% de los inversores consideran que los resultados no financieros son "fundamentales" en sus decisiones de inversión.39 Los Principios de Inversión Responsable, respaldados por la ONU, están estudiando la posibilidad de adoptar medidas más estrictas, como la garantía por parte de terceros, para aumentar la confianza en los datos comunicados por los signatarios e impulsar la inversión con impacto.40
En todo el mundo, el 78% de las personas con grandes patrimonios (HNW) tienen ahora objetivos relacionados con la sostenibilidad en sus vidas, y esta cifra aumenta con el nivel de riqueza que poseen estas personas (93% de los ultra HNW).41
Está claro que se está produciendo una importante reasignación de las inversiones, ya que el 76% de los clientes de alto poder adquisitivo creen que es importante integrar los parámetros ESG en sus portafolios. Las empresas tendrán que considerar cómo incorporan los ESG+ en su toma de decisiones.
- ¿Qué tipo de información nueva demandan los inversores y en qué medida está usted preparado para acceder a los datos pertinentes y divulgarlos?
- ¿Cómo incorporan los factores FESG+ en sus evaluaciones de riesgos y oportunidades, y cómo esto informa el desarrollo y la ejecución de su estrategia?
3. Hazte cargo de tu narrativa "FESG+"
Las empresas pueden prepararse para los tipos de divulgación que se exigirán y para los que mejor sirvan a sus stakeholders. En los próximos años surgirá una serie de nuevos factores pertinentes para el éxito futuro de una empresa, y las divulgaciones establecidas apoyadas por la iniciativa WEF IBC son un buen punto de partida.
Las empresas también tienen la oportunidad de centrarse, medir e informar sobre factores que van más allá de los compromisos de cero neto como parte de su narrativa única. La salud mental de los empleados, que ahora es objeto de un mayor escrutinio, es sólo un factor adicional en el que las empresas podrían centrarse para diferenciarse y transformar los ESG en una narrativa distinta para todos los stakeholders. Otras áreas, como las diferencias salariales entre hombres y mujeres o los incidentes de discriminación o acoso, también pueden ser utilizadas por las empresas para diferenciarse.
- ¿En qué medida su información actual sobre ESG comunica su propósito y ambición a sus empleados, clientes e inversores?
- ¿Qué oportunidad podría haber para diferenciar su organización de la competencia definiendo nuevos factores y utilizándolos para informar las decisiones estratégicas que tome?
4. Comprender sus datos
Al igual que crece la demanda de garantía independiente de los datos no financieros, también lo hará la necesidad de que las empresas mejoren la forma de recopilar, agregar y asumir la responsabilidad de la gestión de sus propios datos. Para las grandes empresas, la recopilación de estos datos, utilizando una taxonomía coherente para toda la empresa, supone un verdadero desafío. Si los datos se van a utilizar en el diálogo formal con los inversores y otras partes interesadas, o en la evaluación de la remuneración de los ejecutivos, su veracidad se vuelve aún más importante.
Mientras que muchas empresas cuentan con taxonomías sólidas para la información financiera, incluyendo procesos subyacentes robustos y documentados, junto con la garantía añadida de múltiples firmas de la dirección, estos procesos suelen ser más básicos para su información no financiera. Muchas empresas tendrán que esforzarse más para garantizar la exactitud de la información no financiera, al tiempo que se cuidan de los costos adicionales y la burocracia que a veces pueden acompañar a estos esfuerzos.
Las empresas pueden empezar por asegurarse de que cuentan con los expertos en datos adecuados, equipados para manejar los requisitos de información actuales y emergentes, y con una clara comprensión de cómo los datos serán interpretados por organizaciones de terceros. Los desafíos en materia de datos que plantea el cambiante panorama de los ESG no son triviales; ha llegado el momento de adelantarse a los acontecimientos. El Barómetro Global de Divulgación de Riesgos Climáticos de EY confirma que la calidad de los datos es un reto clave para las empresas.
Sólo el 41% de las empresas realiza actualmente un análisis de escenarios en relación con el cambio climático, y menos aún (15%) presentan el riesgo climático en sus estados financieros.43 Esto debe cambiar. Analizar la información actual y compararla con las normas propuestas es un paso importante para entender qué requisitos de datos podrían surgir. Los profesionales de las finanzas deben implicarse en la sostenibilidad, aprovechando sus habilidades para recopilar, procesar y comunicar datos.
- ¿Cómo puede su organización aportar el mismo grado de rigor y confianza en torno a los informes financieros a la información proporcionada sobre ESG?
- ¿En qué medida están preparados para comprometerse con los organismos de normalización desde el principio y responder a las nuevas normativas sobre ESG a medida que vayan surgiendo, incluidos los resultados de la COP26?
Artículo Relacionado
5. Integrar ESG más allá de un equipo de sostenibilidad
Muchas empresas todavía tienen que integrar el pensamiento estratégico sobre "FESG+" más ampliamente que su equipo de sostenibilidad. Las juntas directivas y los directivos deben situar la sostenibilidad en el centro de las preocupaciones estratégicas y garantizar una estrecha conexión entre la función financiera, el equipo de sostenibilidad y la dirección ejecutiva.
Para integrar con éxito los factores "FESG+" en las decisiones de todas las partes de la organización, desde el desarrollo de la estrategia hasta la ejecución, desde la innovación de nuevos productos hasta la manufactura y la distribución, se necesitarán nuevos modelos de liderazgo que permitan a las empresas asumir la complejidad del desafío que se les presenta y responder a él con eficacia.
- ¿Siguen sus esfuerzos de sostenibilidad aislados, o están preparados para un enfoque totalmente integrado de "FESG+"?
Abordar estas cinco áreas llevará tiempo y el panorama externo seguirá evolucionando. La prioridad para los líderes empresariales es empezar ahora a crear la experiencia necesaria en toda la organización. Esto incluye una mayor profesionalización de ESG y trabajar con los organismos de normalización para definir formas generalmente aceptadas de vincular la información financiera y no financiera. Los CFO y los interventores deben ofrecer un liderazgo visible en materia de información sobre sostenibilidad y ESG, con sistemas de control interno de los datos y juicios sobre ESG que coincidan con el enfoque que adoptan para las obligaciones financieras.
Los responsables de tecnología y datos tendrán que mejorar sus funciones para seguir y ofrecer la información necesaria para tomar decisiones. Si la diversidad de las juntas directivas o de la fuerza laboral de una empresa, por ejemplo, va a coincidir con la sociedad en la que opera, las necesidades de datos son importantes.
Los ejecutivos también tienen que proporcionar más visibilidad de los resultados en materia de ESG a los miembros de las juntas directivas para ayudarlos a tomar decisiones y emprender acciones, desde la capitalización de las tendencias emergentes y la atracción de inversiones a largo plazo hasta la obtención del apoyo de los accionistas a corto plazo; "FESG+" es un marco fundamental.
Conclusión:
El enfoque actual en materia de ESG no sirve a las empresas ni a sus stakeholders tanto como podría, ya que a menudo carece del grado de comparabilidad, adopción y garantía necesario para tomar decisiones plenamente informadas. Además de solucionar estos problemas, los ESG deben evolucionar a través de la innovación – conectando la información ESG con la información financiera y garantizando la adopción ágil de futuros factores "+". Las oportunidades y las recompensas para las organizaciones que se posicionen para aprovechar todo el potencial de la integración de los "FESG+" son sustanciales — al igual que los beneficios potenciales para todas los stakeholders. Este es un momento crucial de cambio y ahora es el momento de posicionar su negocio para "FESG+", en términos de estrategia, innovación, ejecución y divulgación.
Artículos relacionados
Resumen
Esta es la década de la acción y de la creación de una forma más inclusiva de capitalismo. ESG puede ayudar, y es cada vez más importante para los inversores, las instituciones financieras, los clientes, los empleados y los líderes. Podemos establecer una agenda para integrar las finanzas, adoptar normas e impulsar decisiones basadas en el valor.
