¿Cómo puede el capital privado crear un nuevo valor?

Las condiciones de los negocios están cambiando. ¿Necesitan las firmas de capital privado nuevas estrategias de valor agregado?

El panorama empresarial de 2017 es el de los bajos tipos de interés y los modelos de negocio basados en la tecnología. Es un desafío a la forma en que las firmas de capital privado han operado tradicionalmente. En un nuevo informe de EY, How can private equity transform into positive equity (pdf), una serie de fundadores y expertos abordan cómo la industria puede adaptarse a estos cambios, y qué oportunidades hay para utilizar nuevas tecnologías y desarrollar nuevos modelos de negocio.

El capital privado ha desempeñado un papel cada vez más importante en los mercados, pero recientemente el ambiente competitivo se ha ampliado, y la industria debe centrarse ahora en la creación de valor agregado para poder competir en el entorno empresarial actual.

Estos continuos cambios en las condiciones empresariales implican que la forma en que funciona el capital privado también debe cambiar.

Nuevos retos para el capital privado

A pesar de los recientes cambios en las tasas de la Reserva Federal de los Estados Unidos, el mundo aún se encuentra en un período de tasas de interés históricamente bajas. Estas condiciones, unidas a unos mercados de crédito acomodaticios y a una demanda continua de mayores rendimientos, hacen que los fondos de capital privado se enfrenten a una mayor competencia por los activos que desean.

"Si usted es una empresa pública, ahora sólo puede venderse a través de una subasta", dice John Canning, Presidente de Madison Dearborn Partners, en su reciente entrevista para nuestro informe de capital privado. "Hace muy difícil que las empresas de capital privado tengan algún tipo de ventaja."

En este mercado de vendedores, para diferenciarse de la competencia, las empresas de capital privado necesitan traer algo más a la mesa como compradores. Tienen que ser capaces de ofrecer algo más que dinero y ofrecer otras formas de valor a las empresas en las que invierten.

Enfoque renovado en la creación de valor

Las empresas de capital privado buscan cada vez más asumir un papel más bien de consultoría: proporcionar a las empresas de su cartera la experiencia profesional que necesitan para prosperar.

Como Stephen Schwarzman, Presidente, Director Ejecutivo y Co-Fundador de Blackstone, una de las firmas de capital privado más antiguas en el negocio, comenta en el informe, "no se crea valor simplemente comprando el S&P con apalancamiento. En realidad tienes que transformar la compañía".

Ya sea a través de nuevas estrategias de contratación o mediante la creación de redes con terceros, el desarrollo de una propuesta de inversión verdaderamente atractiva y creadora de valor requiere que las empresas de capital privado adopten nuevas estrategias y conjuntos de habilidades.

"La transformación corporativa es nuestro desafío básico", dice Schwarzman en nuestro informe. "A veces es transformación digital. A veces es reposicionar el negocio para atacar otros mercados. A veces se trata de reconfigurar la base de activos — y hacerlo fuera del mundo de los informes trimestrales de ganancias....[pero] cada vez que compramos una empresa o un inmueble, siempre tenemos un plan antes de comprarlo. Estamos en el negocio de la transformación".