REIT-regler om privata brev ger PE infrastrukturfonder en möjlighet att investera i rörledningar och fiberoptik.
Infrastrukturfonder har varit en av de mest populära PE-fundraising-klasserna de senaste åren. Sammantaget har PE företag samlat in mer än 388 miljarder dollar under de senaste fem åren för investeringar i infrastrukturen, enligt en EY analys av Preqin data. För närvarande har PE företag mer än 217 miljarder dollar i torrpulver tillgängliga för att finansiera nya affärer. Infra-fonder har samlat in 100 miljarder dollar under de senaste 12 månaderna, en ökning med 24 % till de 81 miljarder dollar som samlades in under de föregående 12 månaderna.
Men strukturella hinder som inkonsekventa rättsliga ramar och tiden det tar att ingå i statliga och privata partnerskap, samt hög konkurrens om ett begränsat antal attraktiva tillgångar, gör det svårt för branschen att effektivt använda kapital. Under första halvåret 2019 tillkännagav PE-företag infrastrukturaffärer som var värderade till 212 miljarder dollar, en minskning med 7 % från samma period för ett år sedan, och det lägsta antalet sedan 2015.
Fortsatt styrka i fundraising men en utmaning i spridningen av dem
Två nya IRS-avgöranden om privata brev (PLR) som erhållits av EY-team för separata kunder, kan göra det lättare för PE fonder att investera i en viss typ av energi och infrastruktur inom telekommunikation - två av de hetaste och mest intressanta områdena för PE investerare. Besluten banar vägen för fastighetsinvesteringar (REIT) för att äga och driva pipelines, lagringstankar och fiberoptiska linjer i vissa fall.
Energi- och infrastruktur inom telekommunikation har varit några av de mest eftertraktade investeringarna från PE fonder. Man vill utnyttja ökningen av amerikansk olje- och naturgasproduktion och den tilltagande efterfrågan på bandbredd och trådlöst 5G , ryggraden i Internet of Things (IoT), självkörande fordon och liknande ny teknik.
Sedan 2015 har det gjorts 777 PE-affärer för energilagring och pipelines på totalt 150 miljarder dollar. Samtidigt har det gjorts 306 erbjudanden för olika typer av telekommunikation och trådlös infrastruktur på totalt mer än 110 miljarder USD.